近日，蘇州東山精密制造股份有限公司（證券代碼：002384，證券簡稱：東山精密）舉辦投資者關(guān)系活動，吸引國盛證券、新華資產(chǎn)、華安基金、富國基金、交銀基金、廣發(fā)基金等 176 位機(jī)構(gòu)投資者參與。公司董事長袁永剛、董事兼董事會秘書冒小燕、投關(guān)總監(jiān)熊丹出席活動，就公司 AI 戰(zhàn)略布局、核心業(yè)務(wù)進(jìn)展及收購動態(tài)等關(guān)鍵問題與投資者深入交流。

    聚焦 AI 硬件基礎(chǔ)設(shè)施 戰(zhàn)略錨定高端 PCB 與光模塊

    交流會上，東山精密明確了 AI 領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略方向 —— 圍繞 AI 產(chǎn)業(yè)生態(tài)的硬件基礎(chǔ)設(shè)施需求構(gòu)建競爭力。目前，公司在消費(fèi)電子、新能源汽車兩大領(lǐng)域已穩(wěn)定服務(wù)國際領(lǐng)先頭部客戶，基本盤業(yè)務(wù)保持 “穩(wěn)中求進(jìn)” 態(tài)勢。

    未來，公司將重點(diǎn)發(fā)力適配高增長、高性能 AI 算力場景的兩大核心產(chǎn)品：高端 PCB（印制電路板）與光模塊。為夯實(shí)在 AI 硬件供應(yīng)鏈中的核心地位，東山精密計(jì)劃針對這兩類產(chǎn)品加大資本性開支，持續(xù)提升產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模與規(guī)模化交付能力，以響應(yīng) AI 算力需求的快速增長。

    AI PCB：技術(shù)積淀 + 產(chǎn)能前置 構(gòu)筑雙重競爭壁壘

    在 AI PCB 業(yè)務(wù)領(lǐng)域，東山精密的核心優(yōu)勢源于子公司 Multek 的深厚積累。據(jù)介紹，Multek 原為偉創(chuàng)力旗下企業(yè)，不僅在高端 PCB 領(lǐng)域擁有成熟的技術(shù)體系，可滿足 AI 高算力場景對 “高速度 + 多層級” 產(chǎn)品的核心需求，還已積累國際知名客戶資源，省去從零搭建客戶網(wǎng)絡(luò)的時間成本，為業(yè)務(wù)快速推進(jìn)奠定基礎(chǔ)。

    產(chǎn)能保障方面，公司已提前制定設(shè)備與供應(yīng)鏈保障策略，鎖定鐳射鉆孔等核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能設(shè)備資源，為 AI PCB 產(chǎn)能規(guī)模化釋放提供硬件支撐。對于行業(yè)前景，東山精密判斷，隨著 AI 算力需求持續(xù)攀升，PCB 產(chǎn)品層數(shù)將進(jìn)一步提升，產(chǎn)品單價也將同步上漲，行業(yè)需求與產(chǎn)品價值均呈上升趨勢。依托 Multek 的技術(shù)壁壘與提前布局的產(chǎn)能優(yōu)勢，公司在市場競爭中已占據(jù)有利地位，后續(xù)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)張。

    索爾思收購順利推進(jìn) 光模塊技術(shù) “雙軌并行”

    針對市場關(guān)注的索爾思收購事宜，公司明確表示 “當(dāng)前收購進(jìn)展順利，核心交易環(huán)節(jié)已按計(jì)劃推進(jìn)”。而在光模塊技術(shù)布局上，索爾思采取 EML（電吸收調(diào)制激光器）與硅光方案雙軌并行的策略：現(xiàn)階段以 EML 方案為主力，推進(jìn) 800G、1.6T 光模塊產(chǎn)品的客戶送樣；同時重點(diǎn)培育硅光技術(shù) —— 該技術(shù)具備顯著成本優(yōu)勢，在 LRO（長距離光傳輸）、DSP（數(shù)字信號處理器）減半及 LPO（線性直驅(qū)光模塊）等場景中擁有應(yīng)用優(yōu)先級，為未來更高性能光模塊（如 3.2T）的研發(fā)與落地儲備力量。

    光芯片市場緊缺持續(xù) 擴(kuò)產(chǎn)周期差異凸顯行業(yè)格局

    談及光芯片市場現(xiàn)狀，東山精密指出，受 AI 驅(qū)動的高速光模塊需求爆發(fā)影響，當(dāng)前光芯片市場呈現(xiàn)顯著緊缺態(tài)勢，其中 800G 及以上高速率產(chǎn)品的供應(yīng)缺口尤為突出，且這一緊張格局短期難以緩解。

    從擴(kuò)產(chǎn)周期來看，光芯片與光模塊存在明顯差異：光芯片擴(kuò)產(chǎn)需 1 年左右的產(chǎn)能建設(shè)周期，后續(xù)還需通過長達(dá) 3 年的客戶驗(yàn)證；而光模塊擴(kuò)產(chǎn)更為靈活，節(jié)奏可快速響應(yīng)客戶需求變化。這種周期差異導(dǎo)致光芯片緊缺緩解速度遠(yuǎn)慢于光模塊，具備技術(shù)積累和客戶驗(yàn)證優(yōu)勢的供應(yīng)商將在當(dāng)前市場格局中占據(jù)更有利地位。