“未來，我們會出現(xiàn)營收 80% 在海外的行業(yè)巨頭！” 這是一位 LED 產(chǎn)業(yè) “元老人物” 的預判。隨著我國 LED 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新實力的全面增強，以及國內(nèi)市場紅海競爭的白熱化，越來越多企業(yè)將 “逐夢” 海外市場作為未來增長的核心戰(zhàn)略。

    三安、卡萊特等巨頭加速海外落子

    8 月初，三安光電宣布擬聯(lián)合境外投資人 Inari Amertron Berhad，收購荷蘭 LED 企業(yè) Lumileds Holding B.V.（中文名為 “亮銳”）100% 股權，交易價格為 2.39 億美元。其中三安光電出資占比高達 74.5%，實現(xiàn)對收購標的的絕對控股權。

    業(yè)內(nèi)人士稱，三安光電雖是國內(nèi) LED 上游龍頭企業(yè)，但近年來隨著行業(yè)上游技術持續(xù)擴散、競爭廠商產(chǎn)能增加，其面臨著提升 “產(chǎn)業(yè)鏈毛利” 的壓力。據(jù)悉，2024 年其歸母凈利潤為 2.53 億元，再次上演增收不增利的 “行情”。而通過向中游和下游市場擴張，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整體成本優(yōu)化，并占據(jù)更多高端價值環(huán)節(jié)，是三安光電走出 “LED 卷時代” 的路徑。

    這次對 “亮銳” 公司的并購金額，對于目前新建項目較多、Micro LED 新業(yè)務線正處于持續(xù)拓展的早期階段，且近年來毛利潤水平持續(xù)下降的三安而言，并非一筆 “小數(shù)目”。通過并購 “亮銳”，進入特種照明尤其是車載照明市場，包括車載高亮照明、氛圍燈照明、機器視覺輔助照明、Micro LED 像素化照明等新領域，將形成極強的 “高效益場景” 拓展效應。

    其一，有助于三安光電技術和產(chǎn)能優(yōu)勢的進一步發(fā)揮；其二，加速歐洲市場特別是歐系車輛主機廠業(yè)務的擴展；其三，“亮銳” 主要生產(chǎn)基地在新加坡、馬來西亞，可與三安國內(nèi)制造鏈進一步融合協(xié)作；其四，借助歐洲品牌，也可進一步加強三安對國內(nèi)和東亞車輛主機廠商的市場滲透。據(jù)悉，“亮銳” 車載照明在歐洲主機廠的裝車比例高達 50%，在全球市場也達三分之一。整體而言，這是三安光電面向高端業(yè)務，依托技術和產(chǎn)能優(yōu)勢，持續(xù)推進全球布局的又一關鍵落子。

    無獨有偶。8 月 5 日，卡萊特位于日本東京中央?yún)^(qū)的全新展廳暨服務中心正式投入運營。對此，業(yè)內(nèi)人士評價認為，這不僅是卡萊特對日本這一亞洲核心發(fā)達經(jīng)濟體、全球第四大經(jīng)濟體、全球文旅市場重要目的地國的布局，更是中國顯控創(chuàng)新進軍曾經(jīng)的 “顯示產(chǎn)業(yè)霸主” 日本這一核心陣地的再次布局。“某種意義上，這是新王和舊王之間必然要到來的權力再分配”！

    卡萊特產(chǎn)品以服務 LED 直顯與顯控為核心，涵蓋多種工程顯示技術門類，是我國LED顯控領域首家商業(yè)上市企業(yè)，也是我國 LED 產(chǎn)業(yè)近年來 “突飛猛進式創(chuàng)新與超越” 的代表品牌。至于日本 LED 產(chǎn)業(yè)和專業(yè)顯示的實力，僅 “藍光 LED 之父”、諾貝爾物理學獎得主、美國國家工程院院士中村修二就足以代表。中村修二在上世紀 80 年代末、90 年代初，在氮化鎵、氮化銦鎵材料和半導體結構制備，以及藍色和綠色 LED（及半導體激光器）器件制備方面的研究，樹立了支撐當今 LED 產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的 “關鍵里程碑”。

    因此，卡萊特進軍日本，頗有 “弄斧不到班門、耍大刀不戰(zhàn)關公，何以為王” 的意味：對于一家顯控廠商而言，若能征服日本這一以相關技術持續(xù)領先、底蘊深厚和市場文化封閉為特征的地區(qū)，將成為其穩(wěn)固全球 “領先地位” 的關鍵一役。

    不過，卡萊特進軍日本并非心血來潮要去 “挑戰(zhàn)珠穆朗瑪”，而是其系列全球化戰(zhàn)略布局中的 “再一次落子”。例如，就在剛剛過去的 7 月份，卡萊特成功亮相 Infocomm Asia 2025 泰國視聽展與 VIETAD 2025 越南廣告展；在印度尼西亞成功舉辦 CCE 認證培訓，并于迪拜、德國、韓國等地同步開展專業(yè)產(chǎn)品培訓等國際化營銷活動。目前，卡萊特在早期重點布局美國市場的基礎與經(jīng)驗上，進一步開拓歐洲、中東、東南亞和東亞市場，形成全面的全球布局。海外市場的增長已成為其關鍵的增量來源。

    三安光電、卡萊特等行業(yè)龍頭的海外布局，只是我國 LED 產(chǎn)業(yè)加速國際化的縮影。實際上，國內(nèi) LED 全部龍頭企業(yè)企業(yè)，甚至一些尚處初創(chuàng)期的企業(yè)，都已瞄準全球市場。國內(nèi) LED 產(chǎn)業(yè)的國際化已跨過 “先國內(nèi)后全球” 的漸進式發(fā)展階段，日益呈現(xiàn) “全球一體化” 發(fā)展格局。

    全球一體化發(fā)展，LED 行業(yè)企業(yè)的未來

    過去，我國企業(yè)和相關產(chǎn)業(yè)的國際化，基本遵循 “先國內(nèi)后全球” 的邏輯，即國際化更像是國內(nèi)市場需求不足的補充、國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能的輸出，或是企業(yè)成長的 “第二步”。但這種情況如今已不適用于 LED 產(chǎn)業(yè)。

    例如，2020 年特殊時期，由于出行受阻且充滿不確定性，全球影視制作行業(yè)，特別是作為全球視聽文化產(chǎn)業(yè)中心的美國好萊塢，陷入空前的 “生產(chǎn)不可控” 困境。這促使以 LED 為技術支撐的 XR 虛擬制作、XR 影棚得到廣泛應用。

    XR 虛擬制作這項始于好萊塢，最初市場主要集中在歐美且以美國為起點的新技術、新場景、新應用，真正的主導者是誰呢？答案是中國企業(yè)洲明科技及其美國子公司雷迪奧。據(jù)統(tǒng)計，僅 2020-2023 年，在全球 160 多個虛擬影棚中，洲明就承建了 130 個，其中絕大多數(shù)位于歐美市場。

    “中國企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新應用，可以首先在海外落地！” 或者說，LED 產(chǎn)業(yè)正具備 “為每一個市場提供其最需要的產(chǎn)品” 的能力。這并非簡單將中國成果復制到海外，而是海外與國內(nèi)平等、同步發(fā)展，是一種經(jīng)營思想上的 “內(nèi)外平權”，代表我國 LED 產(chǎn)業(yè)企業(yè)真正實現(xiàn)了“靈魂”性的全球化。

    再如，JBD（上海顯耀顯示科技有限公司）是一家專注于 Micro LED 微顯示技術研發(fā)與制造的新興企業(yè)。8 月份其剛剛完成上海諾鐵和光躍投資等領投的第十輪融資。作為目前全球率先實現(xiàn)量產(chǎn)出貨并應用于增強現(xiàn)實（AR）眼鏡的 Micro LED 微顯示芯片和光機公司，JBD 下游客戶除雷鳥、阿里巴巴等國內(nèi)企業(yè)外，還包括 Meta 等國際巨頭的增強現(xiàn)實（AR）眼鏡項目。截至2024 年中，采用 JBD 光引擎的 AR 產(chǎn)品已有 30 余款上市型號、50 余款在研。

    一款全新產(chǎn)品從一開始就實現(xiàn)海外與國內(nèi)市場的同步拓展，這是近年來 LED 產(chǎn)業(yè) “國際化” 的最新趨勢。甚至部分先進產(chǎn)品先在國外落地、后在國內(nèi)落地，國外應用經(jīng)驗反向輸入國內(nèi)，通過國際應用和國際產(chǎn)業(yè)鏈，全面加速創(chuàng)新研發(fā)和應用迭代。這種局面的出現(xiàn)，更多源于我國產(chǎn)業(yè)率先掌握了 “下一代 LED 的超級技術”！

    比如，在 COB（Chip on Board）、MIP（Micro LED in Package）兩大 LED 直顯新型封裝領域，我國企業(yè)占據(jù)投資、研發(fā)和產(chǎn)能的全球優(yōu)勢。其中，COB 市場中，兆馳科技一家就占全球出貨量約 5 成；旭顯未來 2024 年實現(xiàn)全球首個真 Micro LED 薄膜芯片（去除原生襯底）MiP 技術量產(chǎn)。玻璃基板市場上，沃格光電在全球率先實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)落地，涵蓋 LED 直顯和液晶背光雙線市場突破。TFT 玻璃基 LED 方面，辰顯光電已完成全球第一條量產(chǎn)線的建設，實現(xiàn)多個型號產(chǎn)品全球首發(fā)。

    “如果你的技術和產(chǎn)品是全球獨一無二，或者真正領先的，那么全球的客戶就會第一時間找上門來！” 業(yè)內(nèi)人士表示，正是技術創(chuàng)新處于最前沿，讓國內(nèi)LED 產(chǎn)業(yè)的全球化進入 “海內(nèi)外市場同步” 發(fā)展的新階段。甚至一些企業(yè)在全球化道路上已走得更遠！

    例如，近日歌爾股份斥資 1 億美元（7.1842 億元人民幣），通過子公司跨境投資英國 Micro LED 巨頭 Plessey。這筆投資將以附股權收益權的有息借款方式進行，幫助 Plessey 購買 Micro-LED 相關固定資產(chǎn)及補充營運資金。這無疑有助于 Plessey 這家英國著名的 Micro LED 微顯示創(chuàng)新企業(yè)進一步發(fā)展，也為歌爾股份在 AR 領域積累更多國際化合作資源。這是 LED 領域一個典型的純資本化國際市場投資，代表國內(nèi) LED 相關產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)正嘗試更多 “成長路徑”，并努力擁抱國際先進創(chuàng)新與市場資源。

    綜上，國內(nèi) LED 產(chǎn)業(yè)鏈的國際化步伐正在加速。從龍頭終端品牌來看，如洲明科技等 2024 年海外營收占比已超過 6 成，很多企業(yè)實現(xiàn)了 “大頭在外”。未來，進一步在海外市場建立品牌、研發(fā)、創(chuàng)新、服務乃至制造基地，是很多企業(yè) “走出去” 的必然選擇。同時，借助新一輪 LED 行業(yè)技術革命，“中外市場平權同步發(fā)展，甚至細分領域海外市場先行布局” 的案例也會增多。

    從傳統(tǒng)顯示產(chǎn)業(yè)和半導體產(chǎn)業(yè)的國際龍頭來看，很多企業(yè) 7-8 成的市場和產(chǎn)業(yè)能量布局在其本土市場之外。這將是我國 LED 龍頭企業(yè)未來必然要爭取的 “新全球化格局”。展望未來，隨著技術創(chuàng)新壁壘的持續(xù)突破和全球市場協(xié)同效應的深化，中國 LED 企業(yè)的國際化征途正從 “走出去” 邁向 “融進去” 與 “領起來”。海外市場已經(jīng)不再僅僅是簡單的銷售目標，而是品牌塑造、技術驗證、資源整合的內(nèi)外一體的統(tǒng)一打舞臺—— 誕生營收 80% 來自海外的巨頭，未來定不是遙不可及的猜想，而是行業(yè)加速演進中清晰可見的圖景。