2025 年 9 月 10 日至 11 日，安集微電子科技 (上海) 股份有限公司（股票簡稱：安集科技，股票代碼：688019）舉辦特定對象調(diào)研活動，高盛、貝萊德新加坡、淡馬錫國際、中金公司、博時基金、東方紅基金等數(shù)十家海內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)參與。公司董事、副總經(jīng)理、董事會秘書楊遜及證券事務(wù)主管馮倩出席，全面介紹公司經(jīng)營業(yè)務(wù)與未來發(fā)展規(guī)劃，并就核心產(chǎn)品線進(jìn)展、市場布局、產(chǎn)能建設(shè)等熱點問題回應(yīng)投資者關(guān)切。

    三大產(chǎn)品線齊頭并進(jìn)，核心業(yè)務(wù)競爭力持續(xù)升級

    調(diào)研中，安集科技詳細(xì)披露了化學(xué)機(jī)械拋光液、功能性濕化學(xué)品、電鍍液及添加劑三大核心產(chǎn)品線的市場拓展與技術(shù)進(jìn)展，各板塊均呈現(xiàn)差異化成長亮點：

    化學(xué)機(jī)械拋光液：全品類覆蓋 + 市占率破 10%，先進(jìn)制程突破提速

    作為公司優(yōu)勢業(yè)務(wù)，化學(xué)機(jī)械拋光液已實現(xiàn)全品類布局，技術(shù)水平達(dá)到國際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)用場景覆蓋邏輯芯片、存儲芯片、功率器件、特殊工藝及先進(jìn)封裝等關(guān)鍵領(lǐng)域。據(jù)披露，截至 2024 年，該產(chǎn)品全球市場占有率已達(dá) 10%，穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先地位。2025 年上半年，公司進(jìn)一步提升產(chǎn)品管理效率，不僅完成部分成熟產(chǎn)品的自我迭代并順利導(dǎo)入客戶，針對先進(jìn)制程的新產(chǎn)品開發(fā)與驗證工作也按計劃推進(jìn)；同時，公司緊跟客戶特殊工藝需求，積極開發(fā)對應(yīng)拋光液產(chǎn)品，持續(xù)鞏固先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢。

    功能性濕化學(xué)品：高端聚焦 + 規(guī)模化增長，海內(nèi)外口碑升溫

    在高端功能性濕電子化學(xué)品領(lǐng)域，安集科技聚焦集成電路前道晶圓制造、后道晶圓級封裝等核心場景，隨著產(chǎn)品系列的持續(xù)豐富與導(dǎo)入，該業(yè)務(wù)已進(jìn)入規(guī)模化增長階段。數(shù)據(jù)顯示，截至 2024 年，公司清洗液全球市場占有率約 4%。2025 年上半年，公司進(jìn)一步加碼先進(jìn)技術(shù)節(jié)點布局，相關(guān)產(chǎn)品在海內(nèi)外客戶端獲得正面反饋，為后續(xù)全球市場滲透奠定堅實基礎(chǔ)，目標(biāo)逐步成長為國內(nèi)市場主流供應(yīng)商。

    電鍍液及添加劑：核心技術(shù)突破 + 本地化上量，驗證進(jìn)展超預(yù)期

    作為近年新開拓的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，電鍍液及添加劑板塊已實現(xiàn)核心技術(shù)突破，產(chǎn)品覆蓋多種類型電鍍液及添加劑�？紤]到該類產(chǎn)品的特殊性 —— 客戶驗證謹(jǐn)慎度高、品質(zhì)管控要求嚴(yán)、驗證周期較長，公司采取穩(wěn)健推進(jìn)策略。2025 年上半年，電鍍液本地化供應(yīng)進(jìn)展順利，持續(xù)實現(xiàn)產(chǎn)能上量；同時，集成電路大馬士革電鍍液及添加劑、先進(jìn)封裝錫銀電鍍液及添加劑、硅通孔電鍍液及添加劑的開發(fā)與驗證工作均按計劃推進(jìn)，為后續(xù)收入貢獻(xiàn)提升埋下伏筆。

    海內(nèi)外市場雙輪驅(qū)動，增長空間持續(xù)拓寬

    在市場布局層面，安集科技以 “立足中國、面向全球” 為核心戰(zhàn)略，海內(nèi)外市場協(xié)同發(fā)力，打開多維度增長空間：

    海外：聚焦臺灣與東南亞，中期瞄準(zhǔn)日韓市場

    公司海外拓展采取 “循序漸進(jìn)、按需進(jìn)展” 的務(wù)實策略，當(dāng)前重點聚焦中國臺灣地區(qū)與東南亞市場，日本、韓國為中期關(guān)注區(qū)域。截至調(diào)研時點，公司海外團(tuán)隊已在臺灣地區(qū)完成實驗環(huán)境搭建，團(tuán)隊能力持續(xù)成長，與當(dāng)?shù)乜蛻舻募夹g(shù)合作項目、產(chǎn)品驗證進(jìn)程均取得階段性成果，為后續(xù)海外市場深度滲透構(gòu)建基礎(chǔ)。

    國內(nèi)：定制化需求 + 客戶擴(kuò)產(chǎn)，存量增量同步釋放

    針對中國大陸市場的增長潛力，安集科技指出，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)整體發(fā)展向好，客戶在新工藝、新技術(shù)、新應(yīng)用、新材料領(lǐng)域的需求有序釋放，催生大量定制化產(chǎn)品需求 —— 這類需求并非簡單替代現(xiàn)有產(chǎn)品，而是帶來全新增長機(jī)會。同時，據(jù)第三方信息，部分客戶存在產(chǎn)能擴(kuò)建計劃，公司正通過跟進(jìn)新廠建設(shè)論證、深化合作，挖掘存量產(chǎn)能下的增量空間。此外，隨著市場滲透加深，公司客戶群呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，客戶自身成長與存量擴(kuò)產(chǎn)形成共振，進(jìn)一步強(qiáng)化增長韌性。

    產(chǎn)能與供應(yīng)鏈雙保障，夯實長期發(fā)展 “壓艙石”

    為匹配業(yè)務(wù)增長需求，安集科技在產(chǎn)能建設(shè)與供應(yīng)鏈自主可控方面同步發(fā)力：產(chǎn)能端，2025 年上半年，公司上海金橋生產(chǎn)基地與寧波北侖生產(chǎn)基地已完成多條生產(chǎn)線的建設(shè)與驗收，產(chǎn)品產(chǎn)能較年初逐步提升，為后續(xù)產(chǎn)品上量提供堅實保障；供應(yīng)鏈端，公司聚焦核心原材料自主可控，目前多款自研硅溶膠已應(yīng)用于拋光液產(chǎn)品并實現(xiàn)銷售，自產(chǎn)氧化鈰磨料在產(chǎn)品中的測試論證進(jìn)展順利，多款產(chǎn)品通過客戶端驗證并實現(xiàn)量產(chǎn)供應(yīng)，不僅提升了產(chǎn)品技術(shù)水平，也強(qiáng)化了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性與抗風(fēng)險能力。

    聚焦核心賽道謀長遠(yuǎn)，毛利率與創(chuàng)新雙管齊下

    對于投資者關(guān)注的盈利穩(wěn)定性與未來規(guī)劃，公司表示，長期將通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)�；�水平、提高運(yùn)營效率、調(diào)整產(chǎn)品價格策略等方式，維持綜合毛利率在健康、可持續(xù)的水平。新產(chǎn)品規(guī)劃方面，公司將基于現(xiàn)有技術(shù)平臺共享性、客戶群體協(xié)同性及市場競爭格局，短期內(nèi)深耕三大產(chǎn)品線、完善產(chǎn)品矩陣，同時探索半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的相鄰機(jī)會，通過內(nèi)外部合作拓展業(yè)務(wù)，確保資源集中于核心優(yōu)勢領(lǐng)域。

    針對存貨周期較長的問題，公司解釋稱，存貨主要由原材料及成品構(gòu)成，因部分原材料采購周期長、抗風(fēng)險儲備需求大，為應(yīng)對全球政策變動等不確定性，公司主動增加原材料庫存；同時，隨著業(yè)務(wù)增長，為滿足未來消耗需求，也持續(xù)維持較高原材料庫存水平，此舉體現(xiàn)了公司對供應(yīng)鏈安全的前瞻布局。

    此次調(diào)研充分展現(xiàn)了安集科技在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的技術(shù)實力與戰(zhàn)略定力。未來，公司將繼續(xù)以技術(shù)創(chuàng)新為核心，以市場需求為導(dǎo)向，持續(xù)深化海內(nèi)外布局與產(chǎn)能建設(shè)，推動三大產(chǎn)品線向更高質(zhì)量發(fā)展，為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn) “中國力量”。