9 月 11 日，吉林奧來德光電材料股份有限公司（證券簡稱：奧來德，證券代碼：688378）發布 2025 年度以簡易程序向特定對象發行股票預案（修訂稿）。公告顯示，公司擬通過本次發行募集資金總額不超過 29986.21 萬元，其中超 8 成資金將用于 “OLED 顯示核心材料 PSPI 材料生產基地項目”，剩余資金補充流動資金。此次布局聚焦 PSPI 材料規模化產能建設，旨在突破國際廠商壟斷，搶占 OLED 下游市場增長紅利，推動我國新型顯示產業鏈關鍵材料自主可控。

    聚焦 PSPI 材料產能缺口 高標準基地落地長春

    據預案披露，本次募投核心項目 “OLED 顯示核心材料 PSPI 材料生產基地項目” 由奧來德全資子公司吉林奧來德長新材料科技有限公司負責實施，總投資額達 23986.21 萬元，建設期預計 3 年。項目用地位于長春市北湖科技開發區，東至福音街、西至福水街、南至興盛大路、北至興康路，子公司已取得該地塊《國有建設用地使用權證》（吉 (2024) 長春市不動產權第 0151616 號），用地性質為工業用地，面積達 135870 平方米，為項目落地提供堅實保障。

    從項目規劃看，基地將新建專業化 PSPI 材料生產車間，配置智能化生產線及先進測試設備，重點強化單體合成、樹脂合成、混合等核心工藝環節。項目建成達產后，將為公司新增 1000 噸 PSPI 材料年產能，可有效緩解當前國內 PSPI 材料供應緊張局面，滿足下游面板廠商對高性能、穩定供應 PSPI 產品的需求。目前，該項目已完成吉林省企業投資項目備案（項目代碼：2401-220181-04-01-751043）及環評審批（長環建 [2025] 14 號），各項前期工作進展順利。

    政策市場雙驅動 國產替代需求迫切

    PSPI 材料（光敏性聚酰亞胺）是 OLED 顯示制程中的關鍵光刻膠材料，兼具聚酰亞胺的耐高溫、高絕緣性與光敏材料的精準圖形化特性，廣泛應用于 AMOLED 面板的柔性基板、絕緣層等核心環節。當前，全球 PSPI 材料市場主要由日本東麗、富士膠片、旭化成及韓國 HDM 等國際廠商壟斷，國內面板企業面臨采購周期長、價格波動大、供應穩定性不足等風險。

    從行業趨勢看，PSPI 材料需求正隨 OLED 產業擴張快速增長。QYResearch 數據顯示，2024 年全球 PSPI 市場規模約 6.77 億美元，預計 2031 年將達 31.81 億美元，2025-2031 年復合增長率高達 25.1%。下游應用端，OLED 智能手機滲透率 2028 年預計升至 60%，車載 OLED 面板 2027 年出貨量將達 520 萬片（2022 年僅 57 萬片），筆電 OLED 滲透率 2027 年將突破 5%，疊加京東方、維信諾等廠商加速推進 8.6 代 AMOLED 產線建設（單片面板 PSPI 用量較 6 代線顯著提升），國內 PSPI 材料市場空間持續擴容。

    政策層面，PSPI 材料亦獲國家戰略支持。《產業結構調整指導目錄（2024 年本）》將新型顯示材料列為鼓勵類項目，《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2024 年版）》明確將感光性聚酰亞胺樹脂納入先進基礎材料，本次長春 PSPI 生產基地更入選省級新材料示范工程，政策紅利為項目實施創造良好環境。

    技術市場雙儲備 奧來德構建競爭壁壘

    作為國內 OLED 顯示關鍵材料領軍企業，奧來德已在 PSPI 領域完成技術與市場的雙重儲備，為項目落地提供保障。技術端，公司深耕 OLED 材料領域近 20 年，累計取得 400 余項發明專利授權，構建覆蓋分子設計、合成工藝、應用測試的全鏈條技術壁壘。在 PSPI 領域，公司突破國際技術封鎖，形成自主知識產權核心技術體系，專利覆蓋樹脂合成、配方優化及制備方法等關鍵環節，產品關鍵性能指標已達國際主流水平，并實現自主量產與銷售。

    市場端，奧來德憑借技術優勢已建立穩定客戶網絡。目前，其 PSPI 材料已完成維信諾、和輝光電等頭部面板廠商的產線驗證并實現批量出貨，同時正推進京東方、TCL 華星等更多客戶的技術導入。此外，公司有機發光材料、蒸發源設備已批量供應京東方、廈門天馬等企業，多業務協同效應將進一步增強 PSPI 材料的客戶黏性，為新增產能消化提供支撐。

    達產后年營收預計 3.8 億 助力產業鏈自主可控

    據預案披露，PSPI 材料生產基地項目達產后首年，預計可實現營業收入 38250 萬元、凈利潤 5750.75 萬元，經濟效益顯著。從戰略意義看，項目實施將進一步完善奧來德業務布局 —— 在有機發光材料、蒸發源設備穩定供應基礎上，新增 PSPI 材料規模化產能，將強化各業務板塊協同效應，提升公司在 OLED 產業鏈中的核心競爭力。

    本次發行方案顯示，公司擬以 17.20 元 / 股的價格向冉啟瓊、諾德基金、財通基金等 12 家特定對象發行 1743.38 萬股股票，發行對象認購股份限售期為 6 個月。發行完成后，公司控股股東、實際控制人軒景泉家族合計控制股權比例仍達 31.21%，控制權保持穩定。剩余 6000 萬元募集資金用于補充流動資金，將進一步優化公司資本結構，降低財務費用，為業務擴張提供資金保障。

    奧來德表示，本次 PSPI 材料生產基地項目符合國家新型顯示產業發展戰略及公司長遠規劃，項目落地后將顯著提升國產 PSPI 材料供應能力，加速進口替代進程，為我國 OLED 產業鏈安全穩定發展提供支撐。不過，公司亦提醒投資者，本次發行尚需上海證券交易所審核通過及中國證監會同意注冊，審批進度及最終結果存在不確定性，需關注相關風險。