2025 年 9 月 9 日，江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司（證券代碼：600363，簡稱 “聯(lián)創(chuàng)光電”）舉辦投資者關(guān)系活動，向中郵證券、中信證券、南方基金、中國人壽資產(chǎn)等多家機構(gòu)投資者披露公司最新經(jīng)營情況、核心業(yè)務(wù)進展及未來戰(zhàn)略規(guī)劃。數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年上半年業(yè)績增速優(yōu)于行業(yè)平均，激光業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，同時在商業(yè)航天電磁彈射、可控核聚變等前沿領(lǐng)域動作頻頻，“激光 + 超導(dǎo)” 雙核心戰(zhàn)略持續(xù)深化。

    深耕科技二十余載 戰(zhàn)略布局清晰聚焦

    聯(lián)創(chuàng)光電成立于 1999 年，2001 年在上交所掛牌上市，作為國內(nèi)科技型企業(yè)代表，先后獲評 “國家 863 計劃成果產(chǎn)業(yè)化基地”“國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”，擁有 1 個國家級企業(yè)技術(shù)中心、2 個省級研發(fā)平臺及 2 個博士后科研工作站，2019 年控股子公司廈門華聯(lián)更斬獲 “國家科學(xué)技術(shù)進步獎” 一等獎，研發(fā)實力雄厚。

    近年來，公司秉持 “退而有序、進而有為” 戰(zhàn)略，構(gòu)建 “以智能控制產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，重點突出激光和高溫超導(dǎo)兩大產(chǎn)業(yè)” 的布局。當前，激光、超導(dǎo)等高科技壁壘產(chǎn)業(yè)已逐步進入商業(yè)化落地階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯著，為高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

    2025 上半年業(yè)績亮眼 激光業(yè)務(wù)成核心增長極

    2025 年上半年，聯(lián)創(chuàng)光電戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，整體經(jīng)營業(yè)績呈穩(wěn)健增長態(tài)勢。財報數(shù)據(jù)顯示：

    營業(yè)收入達 16.48 億元，同比增長 6.51%；

    利潤總額 31.02 億元，同比增幅 16.36%，盈利水平顯著提升；

    產(chǎn)品綜合毛利率 19.08%，較上年同期提升 0.38 個百分點，盈利能力進一步優(yōu)化。

    其中，激光業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，成為驅(qū)動業(yè)績增長的核心引擎。子公司中久激光技術(shù)有限公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 1.14 億元，同比暴增 264.80%；凈利潤 1762 萬元，同比增幅更高達 400.57%，這一成績得益于公司在激光技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)突破與市場拓展。

    此外，傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)亦穩(wěn)步發(fā)力：智能控制器板塊子公司廈門華聯(lián)電子股份有限公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 8.45 億元，營業(yè)利潤 6854.92 萬元；同時，傳統(tǒng)板塊降本增效措施落地及投資收益增長，共同為公司業(yè)績提供了有力支撐。

    加碼前沿領(lǐng)域：商業(yè)航天破局運力瓶頸 可控核聚變推進實體化

    在投資者關(guān)注的前沿業(yè)務(wù)領(lǐng)域，聯(lián)創(chuàng)光電披露了兩大重點方向的最新進展，彰顯公司在高科技領(lǐng)域的前瞻布局。

    聯(lián)合設(shè)立商業(yè)航天合資公司 破解發(fā)射 “卡脖子” 難題

    面對國內(nèi)低軌衛(wèi)星組網(wǎng)提速背景下 “火箭運力供給不足、發(fā)射成本高” 的核心瓶頸，聯(lián)創(chuàng)光電擬聯(lián)合關(guān)聯(lián)方共青城瑞邁投資合伙企業(yè)，及非關(guān)聯(lián)方四川小資航旅科技有限公司、資陽航源智科商業(yè)運營管理合伙企業(yè)，共同設(shè)立資陽商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)運營公司（暫定名）。

    該合資公司將依托聯(lián)創(chuàng)光電參股子公司聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)的超導(dǎo)技術(shù)積累，以及資陽商業(yè)航天研究院在電磁彈射領(lǐng)域的技術(shù)底蘊，聚焦 “高效率火箭發(fā)射方式” 研發(fā)，目標實現(xiàn)火箭發(fā)射 “低成本、高效率、快節(jié)奏”。據(jù)介紹，高溫超導(dǎo)電磁彈射技術(shù)相較傳統(tǒng)方案優(yōu)勢顯著：

    效率更高：電磁系統(tǒng)復(fù)位及充電時間不足 2 小時，支持每日數(shù)次密集發(fā)射（對比 2024 年 “長征二號 F” 遙十九火箭優(yōu)化后仍需 30 天的發(fā)射場流程）；

    成本更低：減少一級火箭的液體燃料、推進器等配置，大幅降低火箭制造成本；

    適應(yīng)性更強：封閉式軌道降低氣象條件敏感度，減少發(fā)射場維修需求，提升發(fā)射窗口利用率。

    值得一提的是，資陽市將商業(yè)航天列為重點扶持產(chǎn)業(yè)，已引入星河動力建設(shè)固體飛行器研發(fā)生產(chǎn)基地，目前已有三枚火箭成功發(fā)射，“谷神星二號” 火箭研發(fā)進入關(guān)鍵階段，配套電磁彈射驗證平臺調(diào)試推進，目標 2028 年實現(xiàn)全球首次電磁彈射火箭發(fā)射。聯(lián)創(chuàng)光電合資項目作為當?shù)?“研發(fā) - 試驗 - 制造 - 發(fā)射 - 應(yīng)用” 一體化航天生態(tài)的重要組成，將充分對接地方政策與市場資源。不過公司也提示，合資公司尚未辦理登記注冊，業(yè)務(wù)未開展，未來可能面臨宏觀經(jīng)濟、政策、技術(shù)迭代等風險，短期對業(yè)績無重大影響。

    “星火一號” 聚變項目轉(zhuǎn)入實體化 定位全球商業(yè)化突破

    在可控核聚變這一未來能源前沿領(lǐng)域，聯(lián)創(chuàng)光電披露 “星火一號” 項目最新進展：該項目由江西聚變新能源推進，經(jīng)過兩年方案優(yōu)化，2025 年已正式從方案論證階段轉(zhuǎn)入實體化運營階段，今年 4 月起環(huán)評及各項審批工作已陸續(xù)展開。

    與當前全球其他可控核聚變項目相比，“星火一號” 定位差異化顯著：多數(shù)純聚變項目以等離子體物理研究為主線，聚焦工程化實驗驗證；而 “星火一號” 采用高溫超導(dǎo)混合堆設(shè)計，裝置結(jié)構(gòu)與聚變堆芯同純聚變裝置一致，但通過包層裂變反應(yīng)倍增能量，可顯著提高熱功率與發(fā)電功率，大幅降低聚變工程技術(shù)挑戰(zhàn)。其核心目標是 “利用現(xiàn)有成熟技術(shù)，率先實現(xiàn)長時穩(wěn)定運行、氚自持且能發(fā)電演示的聚變實驗裝置”，為聚變能源商業(yè)化突破提供關(guān)鍵路徑。

    未來錨定 “激光 + 超導(dǎo)” 雙核心 三大板塊齊發(fā)力

    對于后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展，聯(lián)創(chuàng)光電明確將以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，圍繞三大板塊推進：

    激光板塊：以 “升級產(chǎn)品、拓展海外、保障交付” 為主線，提升激光產(chǎn)品性能、穩(wěn)定性及環(huán)境適應(yīng)性，拓寬產(chǎn)品矩陣；緊抓激光反制系統(tǒng)出口機遇，推進反無人機整機系列產(chǎn)品在國內(nèi)外市場的布局，鞏固特殊領(lǐng)域細分市場領(lǐng)先優(yōu)勢。

    智能控制器板塊：通過技術(shù)升級、多元拓展及供應(yīng)鏈優(yōu)化，推動產(chǎn)品迭代，優(yōu)化設(shè)計以改善毛利率，向高端產(chǎn)品進軍，提升產(chǎn)品附加值。

    超導(dǎo)板塊：依托技術(shù)創(chuàng)新與可靠產(chǎn)品，推進 “3+N” 產(chǎn)品布局 —— 重點發(fā)展高溫超導(dǎo)感應(yīng)加熱設(shè)備、高溫超導(dǎo)磁控硅單晶設(shè)備、高溫超導(dǎo)可控核聚變工程裝備，并拓展超導(dǎo)電磁彈射等定制化產(chǎn)品，力爭在技術(shù)、產(chǎn)品、市場上同步實現(xiàn)新突破。

    聯(lián)創(chuàng)光電表示，2025 年面對復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境，公司將持續(xù)堅守 “高端裝備、自主產(chǎn)權(quán)” 的高質(zhì)量發(fā)展道路，以 “激光 + 超導(dǎo)” 雙輪驅(qū)動引領(lǐng)增長，同時在商業(yè)航天、可控核聚變等前沿領(lǐng)域探索新空間，致力于成為科技領(lǐng)先型企業(yè)。投資者可關(guān)注公司于上海證券交易所披露的《關(guān)于對外投資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》（公告編號：2025-072）等文件，了解更多細節(jié)并注意投資風險。