​容大感光（300576）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.06 億元，同比增長(zhǎng) 14.10%，在行業(yè)波動(dòng)背景下保持了營(yíng)收規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張。盡管歸母凈利潤(rùn)同比略有下滑 4.31% 至 6896.55 萬(wàn)元，但扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 3.33% 達(dá) 6738.32 萬(wàn)元，凸顯主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利韌性。​

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，公司核心產(chǎn)品 PCB 光刻膠持續(xù)發(fā)揮支柱作用，上半年實(shí)現(xiàn)收入 4.34 億元，占營(yíng)業(yè)總收入的 85.68%，毛利率維持在 38.52% 的較高水平，成為拉動(dòng)整體營(yíng)收增長(zhǎng)的主力引擎。其他主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 7189.89 萬(wàn)元，占比 14.20%，毛利率為 31.98%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)高度聚焦特征。這種集中化布局使公司能夠深度優(yōu)化資源配置，鞏固在細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。​

    經(jīng)過(guò)公司多年來(lái)的技術(shù)攻關(guān)，公司的干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠等產(chǎn)品已經(jīng)面向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了批量銷售，其中部分產(chǎn)品已進(jìn)入核心客戶的供應(yīng)鏈體系，公司干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導(dǎo)體光刻膠等產(chǎn)品的銷售將會(huì)是公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)點(diǎn)，未來(lái)隨著公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能的逐步釋放，公司將迎來(lái)新的發(fā)展階段。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年毛利率為 37.62%，同比小幅下降 0.44 個(gè)百分點(diǎn)；凈利率 13.56%，較上年同期下降 2.83 個(gè)百分點(diǎn)。分季度來(lái)看，第二季度單季營(yíng)收 2.64 億元，同比增長(zhǎng) 10.6%，延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但毛利率環(huán)比下降 1.09 個(gè)百分點(diǎn)至 37.10%，反映出成本端壓力對(duì)盈利空間的階段性影響。​

    資產(chǎn)負(fù)債狀況方面，截至 2025 年二季度末，公司總資產(chǎn)達(dá) 20.63 億元，較上年度末增長(zhǎng) 11.3%；歸母凈資產(chǎn) 16.59 億元，較上年度末大幅增長(zhǎng) 21.9%，資產(chǎn)規(guī)模與權(quán)益實(shí)力同步提升，為后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。不過(guò)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額表現(xiàn)承壓，上半年為 4327 萬(wàn)元，同比下降 42.8%，需關(guān)注現(xiàn)金流與盈利增長(zhǎng)的匹配性。​

    費(fèi)用控制方面，公司三費(fèi)（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）合計(jì)占營(yíng)收比例為 14.16%，同比上升 4.22 個(gè)百分點(diǎn)，費(fèi)用端壓力有所顯現(xiàn)。基本每股收益 0.19 元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 4.33%，保持了穩(wěn)定的股東回報(bào)水平。​

    市場(chǎng)表現(xiàn)上，公司股票在半年報(bào)披露后保持穩(wěn)健走勢(shì)，截至 8 月 29 日收盤，總市值達(dá) 146.51 億元，市盈率（TTM）為 122.86 倍，反映出市場(chǎng)對(duì)公司技術(shù)壁壘和成長(zhǎng)潛力的持續(xù)關(guān)注。​

    總體來(lái)看，容大感光 2025 年上半年呈現(xiàn) "營(yíng)收增長(zhǎng)、主業(yè)聚焦、資產(chǎn)優(yōu)化" 的發(fā)展態(tài)勢(shì)，盡管面臨凈利潤(rùn)短期波動(dòng)和成本壓力，但核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)與資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)改善構(gòu)成業(yè)績(jī)亮點(diǎn)。公司在 PCB 光刻膠領(lǐng)域的深耕細(xì)作，為其在行業(yè)周期中構(gòu)筑了較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為下半年發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。