瑞聯新材（688550）2025 年半年報顯示，公司上半年實現營業收入 8.06 億元，同比增長 16.27%；歸母凈利潤 1.66 億元，同比大幅增長 74.22%；扣非后凈利潤 1.63 億元，同比增長 86.66%，業績表現亮眼。其中，第二季度單季營收 4.62 億元，同比增長 26.54%；歸母凈利潤 1.20 億元，同比激增 97.48%，創上市以來單季度盈利新高，顯示公司業績增長動能持續增強。​

    從業務結構來看，公司三大核心板塊呈現分化態勢。作為傳統主力的顯示材料板塊實現銷售收入 6.29 億元，占營收總額的 78%，但同比小幅下滑 5.49%。公司表示，盡管國家補貼政策延續對終端市場形成支撐，但受下游面板廠商控產去庫存及市場需求降溫影響，該板塊業績出現階段性調整。​

    與此形成鮮明對比的是醫藥板塊的爆發式增長，上半年實現銷售收入 1.50 億元，同比大幅增長 548.61%，占營收比重提升至 19%。增長主要得益于主力產品客戶庫存策略調整、核心產品進一步放量以及新產品持續上市。財報數據顯示，截至 2025 年 6 月末，公司醫藥管線已達 300 個，較 2024 年底凈增 29 個，其中創新藥項目 165 個，為該板塊持續增長奠定堅實基礎。​

    電子材料板塊同樣表現搶眼，上半年實現銷售收入 2745 萬元，同比激增 431.76%。增長動力主要來自兩方面：一是半導體光刻膠單體材料驗證工作順利推進并逐漸放量；二是封裝材料項目完成評價驗證后成功導入客戶，自二季度起進入量產供應階段，為板塊收入貢獻新增量。​

    盈利能力方面，公司綜合毛利率顯著提升至 47.01%，較去年同期提高 8.12 個百分點，創近年新高。凈利率同步提升至 20.6%，同比增幅達 49.85%。公司表示，毛利率提升主要得益于高毛利醫藥產品銷售占比上升及持續強化成本管控的雙重作用。費用控制方面成效顯著，上半年銷售、管理、財務三費合計 1.04 億元，占營收比重降至 12.88%，同比下降 5.44 個百分點，顯示公司運營效率持續優化。​

    研發投入力度持續加大是公司業績增長的重要支撐。上半年研發投入達 7000.83 萬元，占主營業務收入的 8.68%。研發重點圍繞光刻膠樹脂及單體、抗炎藥物、造影劑、多肽單體、鈣鈦礦以及多款顯示領域材料展開，不斷豐富產品矩陣，為未來發展注入成長動力。​

    財務狀況方面，公司資產總額達 35.63 億元，較期初增長 5%；歸母凈資產 31.14 億元，較期初增長 3%。資產負債率降至 12.60%，較去年同期減少 3.05 個百分點，且有息負債大幅減少 97.06% 至 500.36 萬元，財務結構更趨穩健。​

    總體來看，瑞聯新材通過業務結構優化、成本管控強化和研發持續投入，在顯示材料短期承壓的情況下，成功依托醫藥和電子材料板塊的爆發式增長實現整體業績躍升，為全年發展奠定良好基礎。