近日，一筆高達57億元人民幣的偏光片產能交易完成。三星SDI宣布將其偏光膜業(yè)務整體轉讓給恒新光電，轉讓價格為1.121萬億韓元。此前1月份，昊盛科技集團旗下合肥新美材料以45億元收購韓國LG化學（LGC）光學功能膜業(yè)務的交割也已完成。——即在2025年，三星和LG體系完成了偏光膜等光學功能膜業(yè)務的“集體出售”。這背后的原因是什么呢？

    競爭壓力是韓國業(yè)者退場的主因之一

    據(jù)悉，2024年中國偏光片產能約占全球的73%。其中，支撐116英寸巨幕顯示的大寬幅2600毫米偏光片更是由我國企業(yè)主導。

    這背后，其實是偏光片的主要使用場景——液晶面板，正由中國企業(yè)主導。我國大陸地區(qū)面板企業(yè)占據(jù)全球液晶面板產能7成以上。其中，近10年來行業(yè)主要投資的10.5/11代和8.6代新型產線，超9成位于我國大陸地區(qū)。液晶顯示產能除了我國大陸和我國臺灣地區(qū)之外，日本、韓國、美國目前只占一個零頭。

    一塊液晶屏幕通常需要2塊同等面積的偏光片。原因在于液晶材料只能處理偏振光。特殊的膽甾相反射式液晶屏可以設計成只需要一張偏光片，但目前后者尚未有市場化產品投產。也就是說，日常應用中的液晶面板都需要兩倍的偏光片。這使得我國顯示產業(yè)一旦掌握了液晶面板的主動權，也就掌握了偏光片市場需求側的最大市場。這成為推動我國偏光片產業(yè)高速發(fā)展的核心原因。

    對于韓國業(yè)者而言，隨著今年春季LGD廣州面板廠完成向TCL華星的出售，其已徹底退出液晶顯示面板領域。繼續(xù)保留偏光片業(yè)務，不符合其長期競爭力成長格局。在這樣的背景下，出售偏光片產能和上游材料、技術，就成了迅速變現(xiàn)，并將有限資本投入到下一代顯示產品開發(fā)中的必然選擇。

    韓系顯示加速轉向OLED和Micro LED

    大尺寸偏光片的需求市場以液晶為主。但傳統(tǒng)OLED顯示同樣需要偏光片。與液晶只能處理偏振光，因而偏光片是其正常工作的必要條件不同；OLED的偏光片由1/4波長相位膜與傳統(tǒng)偏光片構成，主要作用是抵擋環(huán)境光，提高對比度。

    也就是說，OLED顯示的偏光片核心作用是對抗環(huán)境光，與液晶顯示的上偏光片作用類似，但與液晶顯示下偏光片作為液晶正常工作的核心條件大不相同。這就產生了一個重大問題：除了偏光片，還有沒有更好的方案或材料對抗環(huán)境光？如果有更好的方式對抗環(huán)境光，那么OLED就可以不需要偏光片。

    我國顯示企業(yè)，如華星光電、深天馬、京東方等近年來先后展示或回應了自己的無偏光片OLED顯示技術與產品（即COE OLED屏幕）。三星在2021年將COE OLED屏幕產品量產并推向市場。如三星Galaxy Z Fold 3、小米MIX FOLD 2、華為Mate Xs 2等產品都是首批無偏光片顯示技術的受益者。行業(yè)專家指出，平板顯示產業(yè)對COE技術的研發(fā)已歷經15年以上的歷史。

    為什么要拋棄偏光片？因為一層偏光片理論上會損失50%的亮度。液晶顯示依靠背光源提供亮度，室內應用時的亮度儲備非常充分。但OLED在更高亮度下，其燒屏效應難以控制；雖然采用串聯(lián)多層OLED材料能緩解亮度與壽命的矛盾，但也增加了成本。而省略偏光片的技術理論上直接帶來亮度翻番。

    因此，發(fā)展無偏光片OLED顯示，是OLED顯示向高亮度發(fā)起挑戰(zhàn)，進而在高端手機上更好適配HDR內容、適應高亮度環(huán)境下清晰顯示的重要技術方向；高亮度的OLED也是在PC或TV等大尺寸面板上擁有足夠性能儲備的技術——更大尺寸顯示往往對應更遠的觀看距離，也就需要更高亮度來保障畫質。

    在今年初西班牙巴塞羅那的世界移動通信大會上，三星展出的最新型“無偏光片顯示”技術，其不僅因無偏光片使OLED面板厚度下降（傳統(tǒng)偏光片占面板厚度2成），更將屏幕亮度提升至5000尼特（相當于正午陽光亮度），同時功耗降低近四成。三星的COE技術框架主要是在OLED的RGB像素之上印刷制備RGB三原色透光結構，并在紅(R)綠(G)藍(B)OLED像素之間填充新型純黑材料。——COE這一縮寫即源于CF On TFE，意為像素上的彩色濾光。

    除了OLED技術轉向無偏光片方向之外，全球顯示產業(yè)關注的下一代顯示材料Micro LED也大多適配無偏光片設計，以利于保持高亮度、高色彩特性。可以說，新階段的顯示產業(yè)中，偏光片日益與液晶捆綁，而與OLED和Micro LED無關。韓系企業(yè)已經退出液晶顯示制造，全面轉向OLED和Micro LED技術，因此韓國業(yè)者選擇用既有的偏光片上下游產業(yè)鏈成果和技術“迅速變現(xiàn)”，并將資金投入未來項目。

    偏光片市場依然穩(wěn)固，但COE不得不爭

    OLED屏幕徹底告別偏光片只是時間問題。這個時間主要取決于COE技術的收益與成本，在和偏光片技術對比時是否占優(yōu)勢。目前，無偏光片技術雖然亮度高、節(jié)能、更輕薄，但成本也更高。

    對液晶顯示而言，下偏光片是必需的。COE技術去掉LCD上偏光片后，并沒有明確的亮度增加收益，且還會降低對比度。因此，LCD液晶顯示的偏光片市場仍然穩(wěn)固。同時，雖然OLED、Micro LED顯示在成長，但短期內受制于成本和規(guī)模，無法對液晶形成替代效應。

    過去15年，液晶在商顯、TV、IT等主要市場均實現(xiàn)了需求增長。例如，商顯市場交互平板平均尺寸從55英寸提升到以85/86英寸主導的新格局；奧維云網數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年國內彩電市場線上、線下渠道的平均尺寸分別達到63.1英寸和70.7英寸——相比之下，2010年平均尺寸僅34英寸左右增幅巨大；IT市場尺寸增長不大，主要是臺式機顯示器從17/21英寸主導上升至24/27英寸主導……

    液晶顯示面積的增長，就意味著偏光片需求成倍增長。其中，86英寸、98英寸、116英寸等巨幕電視還需要超寬幅偏光片產品的技術支撐。可以說，只要液晶顯示仍是全球顯示產業(yè)的主流，偏光片的主體需求市場就會持續(xù)存在。隨著全球顯示需求，特別是彩電和商顯進一步大尺寸化，偏光片市場總需求面積在未來10年內仍將保持緩慢增長。

    但無論偏光片在液晶顯示如何“穩(wěn)固”，無偏光片的OLED和新興Micro LED顯示都將是必爭之地。它們代表未來、代表高端消費，是行業(yè)的技術趨勢。2025年，我國OLED顯示產業(yè)總規(guī)模有望超過韓國業(yè)者。而在Micro LED方面，我國顯示產業(yè)已形成全面領先的格局——Micro LED是中國與海外企業(yè)之間的競爭。不過，無偏光片的OLED和Micro LED依然需要大量光學材料、光學薄膜和光學成膜/像素化加工工藝，這些與偏光片上下游產業(yè)鏈在理論與技術上具有5成以上的相通性。

    因此，顯示產業(yè)是一個復雜的供應鏈與市場需求組合體。不能因韓系企業(yè)拋棄偏光片產業(yè)鏈就看空它；也不能因依托液晶的偏光片需求依然強勢，就忽視其被替代的可能與未來風險。

    對我國顯示產業(yè)而言，偏光片市場的穩(wěn)固是當前營收的保障、也是全球顯示需求的主體，而無偏光片技術的布局則關乎未來競爭力。只有雙軌并行，才能在顯示技術的迭代浪潮中穩(wěn)居上游，且通過偏光片等技術進步在更多類型的光學材料、工藝領域實現(xiàn)突破和自主，也蘊含了相關行業(yè)企業(yè)進一步產業(yè)升級的機遇。