全產業鏈 價值整合

    面對2011年面板行業巨虧的大環境，T C L如何在逆市中前行?這可能是投資者最為關心的問題，李東生給出的答案是全產業鏈的價值整合。

    “未來的競爭中，中國企業要跑出來，一定是要有更好的產業鏈整合能力，TCL作為中國中第一家擁有全產業鏈能力的彩電公司，我相信這對于我們未來爭取更好的地位是應該有幫助的。事實上，2011年我們已經成為首家液晶電視銷量超過1000萬臺的企業。”李東生說。

    薄連明曾到三星總部參觀，因為是合作伙伴，在參觀三星的LCD液晶面板工廠的時候，他了解到很多目前市場上還看不到的戰略性技術，這讓薄深刻感受到全產業鏈技術研發的巨大優勢。“很多技術是無法在整機環節進行設置的，只有在LCD工廠、模組工廠來做，在生產面板、模組的時候就設計出來了，這種面板本身自帶的顯示技術如果沒有，未來很難擁有競爭力。”

    據了解，比如目前被廣為看好的3D顯示技術，就需要在亮度控制，鍍膜等技術方面對加工面板進行相應的設置，而這對于并不擁有自主生產研發能力的國內電視企業來說，無疑又將再受制于人。

    “整機環節所做的技術上的改進是不夠的，所以TCL涉足面板并不主要在于考慮成本，而是因為如果沒有全產業鏈，就無法研發相關技術。同時，在面板和模組這一前段的改進，是別人無法模仿的，像做面包一樣，我從改造面粉的質量、營養含量入手來做，這是本質上的領先。”薄連明介紹，目前T C L已經擁有300多項涉及面板領域的專利技術，雖然無法與三星、夏普等相比，但也為未來積蓄了研發能力。

    而以三星為例，技術專利非常之多。李東生告訴《英才》記者：“全產業鏈的競爭力才是三星的優勢，而TCL并不是為了自己生產面板便宜才去這么做，而是為了獲得更高附加值，整機環節只控制20%的價值量，這樣我控制100%的價值量，利潤空間是不一樣的，利潤空間也肯定不一樣。”

    隨著液晶面板價格的下調，2011年各大液晶面板企業都在下調產能，據媒體報道：友達在6月減少采購玻璃基板，幅度達15%;奇美電縮減玻璃基板訂單約5%，產能調制80%;三星、LG Display在第二季度、第三季度持續調整產能;LG原計劃在廣州投資的8.5代液晶面板生產線項目已經推遲。

    “去年T C L的液晶電視出貨突破1000萬臺，僅采購三星面板就達到47億元，即使價格下調，產能下降，上游依然擁有足夠的話語權。好的時候，他們肯定會供應自己，如果沒有自己的面板，永遠被人家卡住脖子，替韓國、日本、臺灣地區的面板企業打工。”

    華星光電半數產能將自身消化，另外供給其他廠商，而這種臺灣面板企業不具備的下游銷售整合能力，會幫助TCL度過這個冬天。

    生存根本 核心優勢

    三星是TCL對標的跨國公司之一。李健熙在法蘭克福宣言所講：“除了妻子和兒女，其他一切都要變”，更成為采訪中所有TCL高層共知的一段佳話。

    “三星原來并不特別強大，它真正強大是從1993年以后，發表法蘭克福宣言，進行新經營運動”，薄連明告訴《英才》記者，在經歷了國際化傷痛之后，2006年6月14日，李東生所寫《鷹的重生》正是類似法蘭克福宣言一樣的檄文。

    在采訪中，問及李東生TCL的核心競爭力是什么?他的回答是：工業能力是生存的根本，要做到效率、速度、成本綜合競爭能力在行業中的比較優勢。

    李東生的回答正是當下中國制造業普遍尋求的核心競爭優勢，無疑這也是TCL能夠從小到大，從失敗轉向復興的核心優勢。

    其實，除了工業制造能力之外，中國企業家并不缺乏調動各種資源的能力。

    三星的成功一部分源于韓國政府對于其的大力扶持。而談及華星光電項目，李東生說：“這240多億，是因為我要做這個項目，才能夠在各方聚到這個錢，這也是順應國家的科技戰略，才有資格去和國家說你要怎么支持。如果不做這個項目我是找不到這個錢的，并不是說這個錢現成的，可以隨便選擇投資的方向。”

    中國企業家也不缺乏國際化的魄力。

    薄連明在分析并購湯姆遜失敗的時候認為，聯想的國際化比TCL更為順暢一點在于，PC制造業當時沒有掀起像LCD代替CRT這種產業的革命性的躍進，而這種產業變革和國際化整合的共振，讓TCL變得非常痛苦。但即使如此，TCL仍然迅速擺脫了低迷的整合期，其在歐美主流市場的電視銷量、移動終端的銷量仍然在國內同行中領先。

    當然，中國企業更不缺乏管理的效率和低成本的勞動力成本。

    但是這種以比較優勢取得的競爭優勢，能否真正讓中國企業在微笑曲線上獲得做大的利益呢?

    鎖定較低的制造利潤率，無疑是目前中國家電制造業無奈的生存現狀，因此只有不斷尋求規模數字的提升，才能通過市場份額的擴大而獲得更多的利潤，這也成為了中國制造類企業的共通模式。

    但是，正如埃森哲中國區主席李綱所言：中國企業如果僅僅依賴于規模而沒有持續性的創造股東利益，就會造成單方面追求規模，而很難在創造價值、利潤、抵擋風險方面比同行做得更好。

    獨家高端領袖對話

    面對最長的產業冬天

    面板投資將降溫

    《英才》：2011年面板產業在集體虧損，你對這個產業前景怎么判斷?

    李東生：確實，2011年是液晶產業發展過程中最長的一個冬天。這一次調整，下的幅度特別深，而且周期比較長，所以對整個行業影響比較大。主要原因是受歐美經濟的影響，金融危機事實上已經引發了經濟危機，歐洲和美國市場需求在2011年有很明顯的放緩。

    在2012年，雖然金融形勢比較嚴峻，但是我個人還是謹慎樂觀的來看。這種行業的周期性還是很明確，從全球對液晶面板顯示產品的需求來看，還是穩定增長，只是這個增長的速度在放緩。未來能恢復增長，因為在歐美，液晶電視市場需求的總量，已經完全取代了顯像管電視，未來在中國和其他國家市場也會逐步的完全取代，除了這一個存量市場取代效應之外，還有大量的商業應用。在電梯上、車站、銀行可以看到大量的顯示屏，所以，全球市場的增量，應該在不太久的將來就會趨于一種平衡。

    我個人比較樂觀的看，在2012年第四季度，產銷可能會趨于平衡。

    《英才》：萬一第四季度不如預估的好，你怎樣應對?

    李東生：這也是有可能的，但是終究一定會平衡的，只是說時間可能會拖慢兩三個季度，如果這樣，對我們2012年業績影響會比較大。但是從長遠看，這個影響不會很大，因為它畢竟是一個高資本投入的項目，經過這一輪之后，像前幾年那種大量擴張投資面板的行為，我認為不會再發生了。

    前兩年，主要是韓國和中國臺灣在競爭，競相擴大產能，都想成為第一，現在已經很明顯看到，走這樣的路線風險挺大，至少臺灣企業已經沒有這種再持續投資的能力了，而韓國企業，也會比較謹慎地去處理擴大產能的事情。

    就算2012年我們不能做到經營性盈利，如果不考慮折舊的因素，我相信在現金方面應該做到正貢獻。

    《英才》：但是投資者蠻關心將來怎么折舊。

    李東生：這是有標準的，我們是按照國內京東方的做法，采用七年的折舊。

    《英才》：但會不會因為三星比TCL投資早幾年它提前完成折舊，那它可能就有降價的利潤空間，而TCL沒有。

    李東生：這種可能性是存在的。我們已經和三星、L G做比較，是有比較明顯的差距。他們折舊是五年加一年，就是五六年，我們是七年，多達兩年。關鍵來講他們投入這個產業已經將近十年了，有一部分設備已經折完了，所以在前幾年T C L要面臨一個很大的壓力，實際上我們辦這個項目的時候都已經做了考慮。

    我們主要銷售在國內，國內進口面板有個關稅，現在是3%，我們希望2012年能夠適當地提高一點，同樣的發展中國家，像巴西、印度他們的關稅都比我們高;另外各地都有一些支持高科技的產業政策，希望這些政策也能夠幫助我們降低折舊的成本，當然這個還要和相關部門去申請。