近日，廣東世運電路科技股份有限公司（證券簡稱：世運電路）舉辦特定對象調研及現場參觀活動，中信證券、宏利基金、光大證券、遠望角投資等 34 家機構代表參與，公司董事會秘書尹嘉亮先生接待并與投資者深入交流。活動中，世運電路系統介紹了公司發展歷程、主營業務概況，并圍繞 “芯創智載” 新一代 PCB 產品、核心客戶合作、財務狀況及股東結構等核心議題展開詳細解答，傳遞出公司在技術創新、業務布局及經營穩健性上的多重優勢。

    “芯創智載” 新一代 PCB：技術突破引領升級，2026 年中預計投產，多新興領域打開空間

    作為本次交流的焦點，世運電路 “芯創智載” 新一代 PCB 產品憑借高技術含量與復雜工藝，展現出相較于傳統 PCB 的顯著優勢。據介紹，該產品核心技術亮點集中在三方面：一是消除鍵合線設計，大幅減小機械應力失效風險，顯著提升芯片互連技術的可靠性；二是超短連接路徑優化，將電感降至 1nH 以下，有效降低開關損耗與電壓過沖，電氣性能得到大幅改善；三是芯片內嵌工藝創新，通過將功率芯片直接嵌入 PCB 板內，實現器件與 PCB 一體化，不僅減少封裝體占用空間、降低封裝成本，還同步提升了電氣性能與散熱效果，進一步優化系統功效與可靠性。

    在應用場景上，“芯創智載” 產品精準瞄準高增長領域，覆蓋新能源汽車、數據中心、高功率通信設備、人形機器人、儲能、航空航天等，市場前景廣闊。公司透露，該新一代 PCB 項目預計于2026 年中正式投產，目標客戶將聚焦人工智能、新能源汽車、人形機器人、低空飛行器、AI 智能眼鏡等新興領域，有望成為公司未來業績增長的重要引擎。

    關于產品定價，世運電路表示目前尚未確定具體價格，后續將綜合原材料成本、工藝復雜度、技術規格要求及市場供需關系等多因素動態制定，確保產品性價比與市場競爭力。

    綁定核心客戶 T：人形機器人業務同步開發，新一代產品有望實現替代

    在核心客戶合作方面，世運電路與 T 客戶（市場普遍認為指向特斯拉）的長期緊密合作關系成為投資者關注重點。據介紹，公司作為 T 客戶的核心供應商，已實現汽車、儲能、算力、機器人等全產業鏈配套供應，深度契合 T 客戶多領域發展需求。

    針對人形機器人業務，尹嘉亮提到，T 客戶正持續迭代推進人形機器人產品，世運電路已同步配合客戶開展技術開發工作，未來隨著 T 客戶人形機器人量產落地，公司相關配套訂單預計將同步實現增長。此外，隨著 T 客戶在新能源汽車領域對 PCB 產品性能、規格要求不斷提升，“芯創智載” 新一代 PCB 產品憑借技術優勢，未來在對 T 客戶的供貨中，有望替代部分原有產品，進一步深化合作粘性。

    長期來看，T 客戶在新能源汽車、自動駕駛、儲能、人形機器人等領域的全球領先布局，將持續帶動世運電路 PCB 需求增長，疊加無人駕駛試運行、人工智能業務升級等趨勢，公司訂單增長確定性較強。

    財務狀況穩健：現金流充裕賦能發展，投資收益增厚利潤

    財務數據方面，世運電路 2025 年上半年經營表現亮眼。期內公司經營活動產生的現金流量凈額達 4.28 億元，同比增長約 30%，彰顯出核心業務強大的現金創造能力，為公司日常運營、研發投入、市場拓展提供堅實資金保障。

    在資金運作與產能建設上，公司 2024 年通過定向增發成功募集資金，確保新項目按計劃推進，為擴大產能、優化產品結構、提升技術水平奠定基礎；2025 年以來，公司積極布局對外投資，通過謹慎且前瞻性的投資舉措已實現良好收益，進一步增厚公司利潤，提升綜合競爭力與市場價值。

    股東結構穩定：新豪國際減持后仍居二股東，戰略延續性獲保障

    針對市場關注的新豪國際減持事宜，世運電路明確表示，新豪國際在完成計劃內減持后，仍持有公司約 17% 股份，繼續穩居第二大股東，與第一大股東持股比例差距約 6%，公司核心股東結構保持穩定，股權集中性有利于戰略方向一致性與長期決策穩定性。

    據悉，新豪國際本次減持所得資金中，部分將投向與世運電路具有協同效應的產業領域，為公司未來業務拓展、技術升級提供支持。同時，公司創始人未來三年將繼續擔任總經理，負責日常經營與戰略執行，確保公司戰略延續性與執行力，此次減持不僅體現股東對公司長期價值的認可，更為公司持續穩健發展筑牢根基。