獨辟蹊徑并購韓國企業

    現代集團是韓國大型企業集團之一。1997年亞洲金融危機爆發后，現代集團因為過度擴張、負債太重而陷入困境。

    HYDIS（現代顯示技術株式會社。）是現代集團專門從事TFT-LCD顯示器開發、生產和銷售的子公司。到2001年時，現代集團對液晶業務已經無力繼續投入，于是決定出售HYDIS的股權。

    對于正在液晶平板顯示產業門外尋找進入機會的京東方來說，這是一個絕佳的機會：HYDIS（現代顯示技術株式會社。）擁有2代、3代和3。5代TFT-LCD生產線各一條，年生產能力達到300萬片以上，在全球20余家企業中排名第9，它生產的17英寸顯示屏全球排名第3。它還設有獨立的研發機構，研發項目涵蓋材料、配套零部件、液晶器件以及設備等各方面，擁有300多項專利，其中獨立研發的FFS寬視角技術是全球三大主流技術之一；它也擁有完備的市場能力、遍布全球各主要地區的營銷網絡以及著名咨詢公司的支持等等。

    當時表現出收購興趣的有來自美、日、臺灣的企業，最終京東方于2002年上半年與韓方簽訂意向書和協議。當時整個現代集團的財務危機加重，導致其債權人要求其資產變現；又由于2002年下半年遭遇液晶周期的衰退低谷，促使他們急于出手。最后，雙方同意以3。8億美元的價格向京東方轉讓HYDIS（現代顯示技術株式會社。）的全部股權。

    當時京東方決策者也擔心風險，為此制訂了即使收購失敗也不能拖累公司母體的原則，于是決定在收購策略上筑起一道“防火墻”：在韓國注冊成立全資子公司，再由這個“韓國京東方”出面進行收購，以這個已經屬于京東方的韓國子公司進行資產抵押，成功地從韓國銀行貸款。京東方實際投入資本金1。5億美元，其余的2。3億美元來自韓國銀行貸款。

    2003年1月21日正式成交，此時距開始參與競購已近兩年。