國美電商：虧損陰霾下的追趕

    在國美的版圖中，線上和線下兩個部分，現在的表現差距實在是太大了。

    在線下連鎖商城中，蘇寧作為國美的競爭對手，雖然在過去兩年的主要數據上表現更好一些，但是也只不過是“略優”而已。本質上，蘇寧國美依然處于同一競爭線，都是國內家電連鎖銷售行業的壟斷獨裁者。

    但是，在線上業務上，國美卻遠落后與蘇寧。2011年，國美兩家線上銷售平臺，國美商城沒有能進入市場前十，庫巴購物網則名列第七（看似的排名較被國美收購前前移一位，但是實際市場份額比例卻在下滑）。對比觀之，蘇寧易購則為國內第三大“電商平臺”。

    國美和蘇寧在線上業務的差距還體現在業務范圍上。2011年，蘇寧易購和京東商城兩大傳統網上“電器、電子類”產品銷售平臺，已經全面轉型成“百貨平臺”，無所不賣、無所不包。對比之下，雖然國美下面擁有雙品牌、雙平臺的線上商城格局，卻基本還停留在“電器、電子”行業圈內，而且在銷量上沒有規模優勢。

    國美電器未經審計的三季度業績。顯示2012年1~9月，國美電器營業收入約360.57億元人民幣，同比下降18.02%，凈虧損則為6.87億，去年同期實現凈利潤17.91億元（這是國美自上市以來，首次中期財報虧損）。其虧損的主要來源則是線上業務。行業研究數據顯示，國美旗下兩家電子商務網站國美網上商城和庫巴網2011年累計虧損4億元，今年上半年亦凈虧損2.6億~2.7億元。國美財報則顯示截止2012年9月底，國美線上銷售額為31.0億元，同比增160%，毛利率從去年全年的-4.9%上升至截至今年9月底的3.4%。國美虧損數據，在第三季度已經收窄，料第四季度繼續好轉。

    但是，即便如此，國美的線上業務依然與蘇寧差距甚大。此前蘇寧電器發布的2012年前三季度報告顯示，該公司前三季度營收724億元，同比增長7%，為國美電器的2倍；凈利潤23.5億元，同比下滑31%。同期蘇寧線上業務（易購）銷售收入達95.56億元(含稅) ，同比增速超100%�！�—蘇寧電器營收增幅多一半來自于線上業務。

    研究認為，導致國美和蘇寧整體業績差距拉大的原因，除了國美今年上半年實體門店調整數量巨大外（前三季度報告期內，國美上市公司新增門店93家，關閉102家，門店數量1070家，同時通過招租、減租以及退租等方式優化門店面積約10.7萬平方米：這些調整勢必短期內顯著影響國美的銷售規模），更包括線上業務差距的拉大。研究表明，國美線上業務上半年的銷量增長額度不及蘇寧的一半。線上業務已經成為蘇寧超越國美的關鍵點。

    國美蘇寧在線上業務上的差距，可從2012年8.15電商價格戰中窺伺一斑：8.15價格戰的發起者是京東商城，矛頭則指向蘇寧電器的網上商城蘇寧易購。二者展開了網上的隔空“罵戰”，以及線上線下的產品價格戰。在這場號稱電商有史以來最大價格戰的過程中，國美只是一個配角，京東商城亦不把國美作為主要進攻對象。