一體化雙向作用，盈利增長可期

    在華星助力TCL多媒體成長的同時，TCL多媒體也為華星光電提供了穩定的訂單需求。中信證券分析師胡雅麗認為，“TCL多媒體整機業務可確保華星光電訂單充足，同時一體化研發以及液晶屏資源充分的保障又將助整機業務提升產品競爭力、實現成本優勢。”前三個季度華星面板的內銷比例超過40%，另外TCL與三星的ODM服務協議也有望在未來消化華星約15%的產能。相比單純的面板制造商，華星光電將具備相對穩定的產能利用率和盈利保障，對于行業景氣度變化具備更強的免疫能力。公司預計，四季度華星的經營情況將持續向好。

    而TCL多媒體積極的市場布局為四季度業績增長提供動力。目前，TCL擁有多個彩電品牌，分別是“TCL”、“樂華”以及“Thomson”，覆蓋了不同層次的細分市場和地域市場。同時，公司在銷售渠道建設方面持續努力，前三季度三至六級市場及農村市場銷售網點已增加至約28500個。隨著四季度傳統銷售旺季的到來，公司電視產品組合的不斷升級和家電節能惠民政策刺激更新換代需求，四季度業績有望進一步提高。

    全產業鏈的優勢，似乎為TCL帶來了新的業績拐點。TCL集團董事長李東生認為，TCL集團擁有液晶面板、模組、彩電整機的全產業鏈，而且有全球化的運營能力，“中國彩電企業成為全球挑戰者，TCL已處于較好的位置。”