安全“過冬”方能擁抱“春天”

    7月28日晚間，廈華電子股份公司（600870.SH）率先發(fā)布了中國彩電行業(yè)上市公司首份2011中報，公司整體繼續(xù)保持贏利。

    據(jù)財報顯示，今年1-6月份，廈華實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入超過14億元，利潤總額870多萬元，上半年廈華“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”數(shù)據(jù)相當(dāng)搶眼達(dá)6300多萬元，公司的彩電及配件產(chǎn)品、車載監(jiān)視器產(chǎn)品的“營業(yè)利潤率”分別同比增長了0.14％、6.83％，較上年度同期有質(zhì)的改善。

    “在人民幣升值、加息、原材料和人力等成本不斷上漲以及國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、市場競爭秩序惡化、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵資源供給波動等一系列不利因素迭加影響下，上半年許多企業(yè)的營收與利潤成長呈減緩態(tài)勢，廈華業(yè)績堅挺保持盈利實屬不易。”中國電子商會副秘書長陸刃波在接受記者采訪時感同身受地表示。

    “彩電業(yè)總體來講是朝陽產(chǎn)業(yè)，明天很美好，但不要‘犧牲’在黎明前。近階段，對于企業(yè)來說，努力保留充裕能量，安全渡過產(chǎn)業(yè)周期的‘冬天’最為重要，面對人民幣升值、勞動力成本上漲以及上游原材料供應(yīng)等問題，堅持盈利優(yōu)先與穩(wěn)健經(jīng)營是上策，企業(yè)應(yīng)特別注意規(guī)模與效益、風(fēng)險、成本的平衡！”這是日前企通社官方微博發(fā)表的一條微博內(nèi)容。廈華電子品牌部經(jīng)理蘇再泉向記者坦言，公司經(jīng)營管理層當(dāng)下所考量的和所做的正是如此，企業(yè)只有先確保安全“過冬”，才有機(jī)會談?chuàng)肀А按禾臁薄ＬK再泉說，近年來，廈華嚴(yán)控訂單，沒有合理利潤、資信差的客戶均放棄；同時，實行“少庫存、新鮮貨、不欠貨”的管理模式，以降低存貨風(fēng)險和財務(wù)成本壓力。

    據(jù)悉，平板顯示行業(yè)前些年高成長的力道和慣性轉(zhuǎn)趨平緩，進(jìn)入正常的產(chǎn)業(yè)周期循環(huán)。陸刃波表示，從上半年全球市場來看，去年同期是“淡季不淡”，而今年則屬正常淡季，需求增長放緩，同時，由于上游液晶面板保價限產(chǎn)，影響了企業(yè)訂單總量和訂單的完成率，而銀行加息、人民幣升值等因素則導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)成本上升，毛利率下降。為此，廈華在財報中說明了公司的應(yīng)對舉措，即“堅持以利潤為中心的經(jīng)營總則，繼續(xù)調(diào)整市場結(jié)構(gòu)，優(yōu)化盈利模式，提升研發(fā)能力和品質(zhì)管理，強(qiáng)化降成本、降費(fèi)用、嚴(yán)格控制庫存，完善體系建設(shè)，夯實企業(yè)內(nèi)功”，從財報數(shù)據(jù)看，前述舉措的成效是顯著的，廈華的彩電及配件產(chǎn)品、車載監(jiān)視器產(chǎn)品的“營業(yè)成本”分別同比下降了35.86％、7.21％，而其“營業(yè)利潤率”則分別同比增長了0.14％、6.83％，較上年度同期均有質(zhì)的改善。

    對于此間輿論關(guān)注的廈華將經(jīng)營重心傾斜至海外ODM業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，家電行業(yè)權(quán)威專家陸刃波從側(cè)面進(jìn)行了解讀。陸刃波指出，彩電屬于非標(biāo)產(chǎn)品，不同國家和地區(qū)的電視制式、標(biāo)準(zhǔn)各有不同，廈華二十多年來所積累的差異化競爭力就在于其海外出口優(yōu)勢和研發(fā)設(shè)計能力，基于這樣的歷史沉淀和面對當(dāng)下復(fù)雜多變的外部環(huán)境，廈華側(cè)重選擇了以研發(fā)型代工為主的ODM業(yè)務(wù)，不失為務(wù)實的“過冬”術(shù)；相較于OEM組裝代工，ODM則是更高層次的業(yè)務(wù)、具有自主知識產(chǎn)權(quán)溢價空間，基本沒有應(yīng)收賬款與存貨跌價損失風(fēng)險，周轉(zhuǎn)效率高、費(fèi)用率低，這點(diǎn)對于“海鮮式經(jīng)營”的平板電視行業(yè)來說非常重要；而實際上，ODM業(yè)務(wù)特別是像出口美國、日本等發(fā)達(dá)市場的高端ODM業(yè)務(wù)，對于發(fā)展OBM自主品牌還有一種“借船出海”的隱性價值和正面的加分作用。“廈華電子將堅持OBM與ODM并重、出口與內(nèi)銷并舉的‘兩手抓’策略”，蘇再泉向記者補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)。

自身“造血”功能恢復(fù) 基本面良好

    當(dāng)前，大部分行業(yè)多在漲價，唯獨(dú)彩電整機(jī)的售價一直是不漲反降，進(jìn)入2011年以來平板電視整機(jī)產(chǎn)品已跌價3成，與此同時，由于人民幣升值、人力成本提高、原材料成本普漲等原因令企業(yè)的成本壓力徒增。

    盡管面對激烈的市場競爭和各種不利因素，廈華的持續(xù)經(jīng)營能力仍不斷增強(qiáng)，公司保持逆市發(fā)展。蘇再泉向記者確認(rèn)，廈華自身的“造血”功能正不斷恢復(fù)，目前公司的整體資金鏈保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，今年上半年廈華“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”總額為6300多萬元、每股現(xiàn)金流量凈額超過0.17元。

    就在記者發(fā)稿前夕，廈華傳來關(guān)于人才梯隊建設(shè)方面的消息，“今年廈華新招了近100名的應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生，本月已完成培訓(xùn)并安排到各相關(guān)專業(yè)崗位”。

    另據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，以披露上市公司財務(wù)報告為例，2009年報、2010年中報、2010三季報、2010年報、2011一季報、2011中報……廈華連續(xù)多次都是行業(yè)第一家發(fā)布的，而更難能可貴的是，這些財報均是贏利的。“這些財報的發(fā)布凸顯了廈華企業(yè)管理水平與運(yùn)營效率的領(lǐng)先，也表明了廈華基本面的良性”，家電行業(yè)權(quán)威專家陸刃波點(diǎn)評指出。

    記者注意到，報告期內(nèi)，廈華被授予國家級“創(chuàng)新型企業(yè)”殊榮；同時，作為全國僅有的兩家企業(yè)之一，廈華還第25次上榜年度“中國電子信息百強(qiáng)企業(yè)”名單，這彰顯了廈華自身強(qiáng)大的生存活力。而不久前，廈華發(fā)布的非公開發(fā)行股票預(yù)案，其兩大股東“華映”和“建發(fā)”所認(rèn)購的股份的限售期均承諾長達(dá)36個月，則體現(xiàn)了兩大股東對廈華電子持續(xù)發(fā)展的高度信心與支持。

    相關(guān)鏈接：

    廈華電子公司創(chuàng)立于1985年，1995年“廈華電子”A股在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼600870。

    長期以來，廈華實行主營業(yè)務(wù)聚焦戰(zhàn)略，專注于朝陽產(chǎn)業(yè)——彩電業(yè)的做專、做強(qiáng)、做大，能同步自主開發(fā)全球各主要制式和標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)字電視并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，系中國最大的彩電出口企業(yè)之一。目前，廈華行銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍及美國、日本、澳洲、歐洲、南非、南美洲、東盟、中東以及中國臺灣、香港等世界五大洲119個國家和地區(qū)，位居國產(chǎn)品牌企業(yè)平板電視出口排行第一。如今，廈華電子已不再是單純的出口型企業(yè)，其“走出去”戰(zhàn)略已升級進(jìn)入以產(chǎn)品為先導(dǎo)，自有品牌、技術(shù)、管理、制造、服務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)、法律、風(fēng)險管控以及社會責(zé)任履行等多方位輸出的高層次國際化經(jīng)營階段。

    目前，廈華在發(fā)展OBM（自主品牌）營銷與ODM（研發(fā)型代工）業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，正逐步確立了DMS經(jīng)營戰(zhàn)略，向“服務(wù)型制造”轉(zhuǎn)型升級，矢志成為“國際領(lǐng)先的電視設(shè)計、制造與整合服務(wù)商”。