2025 年上半年，新亞勝（股票代碼：871672）呈現出 “穩中有進、結構優化” 的發展態勢。根據公司最新披露的半年報顯示，報告期內實現營業總收入 1.91 億元，較上年同期的 1.85 億元增長 2.88%；實現凈利潤 2306.54 萬元，較上年同期的 2447.16 萬元小幅下降 5.75%。在復雜的市場環境下，公司通過深耕核心業務、優化市場布局和精準成本控制，展現出較強的經營韌性，同時加大研發投入為未來發展積蓄動能。​

    從業務結構來看，新亞勝上半年呈現出鮮明的 “雙軌發展” 特征。核心業務顯示屏板塊保持穩定增長，其中戶內顯示屏實現收入 5790.23 萬元，占營業收入的 30.38%；戶外顯示屏收入達 1.27 億元，占比 66.86%，構成公司主要收入來源。值得關注的是，戶外顯示屏業務收入同比增長 4.74%，但受市場競爭加劇影響，毛利率較上年同期下降 3.81 個百分點至 31.97%；戶內顯示屏毛利率為 35.22%，同比下降 2.44 個百分點，反映出顯示器件行業整體面臨的盈利壓力。​

    區域市場布局方面，公司境內外業務呈現顯著反差。境內市場表現亮眼，實現收入 2326.94 萬元，較上年同期激增 178.83%，主要得益于新客戶開發成效顯著及新產品推出帶來的增量市場。盡管境內業務毛利率僅為 12.89%，同比下降 13.38 個百分點，但為未來市場拓展奠定了基礎。境外市場仍為主要營收來源，實現收入 1.67 億元，占總收入的 87.79%，雖同比微降 5.42%，但保持了 36.28% 的較高毛利率，同比基本持平，顯示出公司在國際市場的持續競爭力。​

    成本控制與費用管理成為上半年經營的突出亮點。公司營業成本為 1.27 億元，同比增長 6.98%，略高于營業收入增速，導致整體毛利率從上年同期的 35.97% 下降至 33.42%。但在費用控制方面成效顯著，銷售費用同比下降 4.22% 至 2238.30 萬元，管理費用同比大幅下降 26.88% 至 639.80 萬元，有效緩解了成本上升帶來的盈利壓力。尤其管理費用占營業收入比重從 4.72% 降至 3.36%，體現出公司運營效率的提升。​

    研發投入的大幅增加成為上半年業績的重要特征。報告期內研發費用達 728.43 萬元，同比增長 42.63%，占營業收入比重從 2.76% 提升至 3.82%。公司解釋稱主要系為確保新產品效果和質量，材料投入大幅增加所致。這一戰略性投入為產品結構升級和技術創新提供了支撐，與境內市場新產品帶動收入增長形成呼應，顯示出公司在研發轉化方面的積極進展。​

    財務狀況方面，新亞勝保持了穩健的現金流水平。經營活動產生的現金流量凈額為 3701.85 萬元，雖同比下降 14.94%，但仍保持正數，表明主營業務具備良好的造血能力。投資活動現金流凈額改善顯著，同比增長 94.65%，主要因本期理財投資較上期減少，反映出公司資金策略更趨保守穩健。財務費用同比減少 38.04%，主要得益于利息收入增加及匯兌損失變化，進一步優化了財務結構。​

    利潤構成中，其他收益同比增長 72.69% 至 117.87 萬元，主要系收到的政府補助資金增加，為公司帶來額外收益補充。但投資收益表現不佳，同比下降 129.56%，主要受遠期結售匯產品交割損失增加影響。資產減值損失和信用減值損失分別同比增加 41.83% 和 183.74%，反映出公司在存貨管理和應收賬款風險控制方面面臨一定壓力。​

    總體來看，新亞勝 2025 年上半年在保持營收微增的同時，實現了業務結構的優化調整和費用的精準控制。境內市場的突破性增長與境外市場的穩定表現形成互補，研發投入的加大為長期發展奠定技術基礎。盡管面臨毛利率收窄、凈利潤小幅下滑的挑戰，但公司通過市場布局調整和運營效率提升，展現出較強的抗風險能力。下半年，隨著新產品市場滲透的加深和成本控制措施的持續見效，公司有望在保持增長韌性的同時，進一步改善盈利質量，為投資者帶來持續回報。