2013年3月19～22日中國家電博覽會在上海舉行，400余家國內、外家電及相關產業鏈主流企業攜帶上萬件家電新品參展，并同時召開中國家電發展高峰論壇及渠道商大會，各家電企業及家電連鎖超市相關領導交流了未來對產品及渠道發展的看法。

    在城鎮化提速的背景下，三、四線城市及農村市場需求有望持續釋放在此次渠道商大會上，參展家電企業和家電連鎖企業紛紛表示，在城鎮化提速的大背景下，三、四線及農村市場需求明顯轉暖，特別是電視機和空調。

    電視機需求明顯改善剔除春節因素，1、2月份電視機銷量較去年同期有明顯改善，需求主要集中在三、四線城市和農村市場，TCL和創維1～2月銷量同比分別增 長27%和53%。并且更廠商存貨周轉情況良好，這與我們前期調研了解到的情況較為一致。

    三、四線城市及農村市場未來空調仍有增長空間

    我們認為三、四線城市和農村市場電視機銷量增速較好主要有以下兩 個重要原因：1、去年同期基數較低;2、CRT電視更新換代潮已經到來。同時，值得關注的是目前在三、四線城市和農村市場大尺寸電視機需求較好，對于電視 廠商盈利提升是明顯利好。另外，從我們在一線城市調研的情況來看，廠商普遍認為一、二線城市需求并沒有明顯好轉的跡象，大城市的郊區市場銷量情況要好于市 區。前期出臺的"以舊換新"等政策已經透支了一、二線市場更新換代需求，目前大城市家電需求主要來自80后剛需及住房改善帶來的需求。

    1～2月份，空調內銷小幅增長3.8%，行業呈現弱復蘇態勢。在此次大會上，渠道商對三、四線城市及農村市場同樣頗為樂觀，目前市場對三四線城市的消費能力有所低估。以空調為例，根據多方達數據統計，目前在農村市場銷售的空調產品主要是單價較高的變頻空調，農村居民的消費能力已有明顯提升，未來空調產品在三、四線城市銷量增長仍較為樂觀。

    2013年家電需求改善是大概率事件，維持行業"推薦"評級

    從開年以來的銷售情況來看，我們認為今年家電需求好于去年是大概率事件，三、四線城市及農村市場將成為"兵家必爭之地"。我們重點推薦具有"渠道下沉"優勢的格力電器、TCL集團和青島海爾;另外，隨著居民消費力提升高端廚電越來越受到青睞，推薦廚電龍頭企業老板電器;同時階段性看好海信電器，并建議關注美的電器后續推出新產品而帶來的競爭力提升。