廈華電子再獲“華映”和“建發”兩大股東力挺，11月15日公布非公開發行A股股票預案，擬以債權資產結合現金認購的模式、按6.30元/股的價格非公開發行約1.52億股，募集資金9.6億元，以徹底扭轉廈華負資產狀態并改善流動資金短缺之困；同時廈華還公告，鑒于云端計算與家庭數字互聯網絡是下一個電視市場發展的主流，公司將積極進行相關關鍵技術與材料布局，先期計劃出資5000萬元購買正在打造“觸控面板一條龍”的“華映光電”的部分股權，藉此跨入觸控技術應用領域，為未來多功能電視等新的利潤增長點作戰略布局。

    根據預案，廈華此次定向增發的價格為6.30元/股比法定發行價上浮20%以上，相比前次方案的5.17元/股更是大幅提高；同時，募資規模也大舉提高，上次為3.97億元，此次則為9.6億元。記者注意到，兩大股東承諾對本次認購的股份的限售期鎖定為3年。“這些動作充分體現了兩大股東加碼投資廈華的誠意與信心”，不少業內人士和投資者在接受記者采訪時紛紛正面評價，“對廈華來說，則無疑是及時雨、雪中碳的利好”。

    資產轉正迫在眉睫 具倍增效應

    繼2009、2010連續兩年實現主營業務盈利后，2011年前三季度廈華整體繼續保持盈利，并且此間的財報廈華均是行業首家發布，可以說，廈華的自身造血和持續經營能力正不斷增強，面對各種不利因素的迭加影響，廈華的成長實屬難能可貴，然而一個不爭的事實是，廈華的財務費用與資產負債率嚴重高企。

    有數據顯示，2011年前三季度廈華的財務費用是公司凈利潤的3倍，如按2010年數據計算，本次非公開發行完成后廈華每年可減少財務費用5525萬元；而根據方案，本次募集資金中的2億元現金將用于補充廈華流動資金，這相當于減少等額的短期借款，從而可較大程度地改善公司的盈利質量、提升盈利能力。

    目前，廈華的資金鏈在銀行以及兩大股東的支持下，基本可確保公司的正常運轉，但由于前期處理歷史遺留問題等原因導致公司2006-2008年產生巨額虧損，截至2011年第三季度，廈華總資產為16.4億元，不過，凈資產為-8.8億元。較高的資產負債率、流動資金不足的瓶頸日益凸顯，一直制肘著廈華進一步發展，導致公司的經營戰略趨于保守，這既影響了公司業務的進一步開拓，也在一定程度上削弱了上市公司的獨立性。

    據悉，在客戶的供應商評價體系中，廈華的負資產問題一直是競爭的短板。解決負資產問題后，廈華的接單能力將大大增強，有利于爭取更多的優質客戶；同時，在原材料采購方面，公司將占據更加積極主動的位置，可贏得更多優勢資源保障以及優惠條件；此外，在申報政府高科技項目等方面，廈華也將獲得更多的機會和更好的政策扶持、優惠待遇。

    廈華表示，通過此次非公開發行將使廈華的財務狀況得到實質性改善，募集資金用于補充流動資金具備合理性，可提升公司的持續盈利能力和抗風險能力, 有利于公司抓住彩電行業技術更新換代以及海西區域政策扶持所帶來的快速發展機遇，集中優勢資源不斷開拓新客戶，大力發展優勢業務，使公司保持穩健、持續、健康的良性發展，可減少關聯交易，提高上市公司的獨立性，有利于保持公司健全有效的法人治理結構。解決負資產問題，將為廈華的經營帶來倍增效應。