2021年以來，LED大屏行業(yè)討論最多的兩個話題，無外乎“市場復(fù)蘇”和“上游漲價”。這兩點共振已經(jīng)成為影響行業(yè)發(fā)展的大事和企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健的最關(guān)鍵因素。

    漲價是次要的，缺貨才麻煩

    銅價格創(chuàng)出10年新高、印刷電路板價格也在高位運行，一些IC產(chǎn)品已經(jīng)漲價三四輪，你說我們的LED單元漲不漲價？”一位行業(yè)人士表示，開始于大宗物資、結(jié)束于終端產(chǎn)品的“歐美QE下”漲價周期，對LED行業(yè)影響越來越明顯。

    尤其是從2020年第四季度開始，疫情導(dǎo)致的行業(yè)低迷基本過去，市場需求開始回升。并疊加2021年mini-led背光源產(chǎn)品市場的“首輪爆發(fā)”，LED行業(yè)進入“景氣周期”。在需求擴張拉動下，終端產(chǎn)品也有了一定的“漲價空間”。且更高的需求，也會加大上游市場的“供給缺口”，形成進一步漲價的共振效應(yīng)。

    例如，據(jù)媒體報道，2021年以來，多家LED芯片企業(yè)上調(diào)價格，部分企業(yè)已經(jīng)是第二次上調(diào)價格，甚至有的企業(yè)是第三次上調(diào)價格，部分小尺寸芯片出現(xiàn)短缺，個別短缺產(chǎn)品價格平均漲價約30%。

    但是，“討論”漲價已經(jīng)是比較“外行”的話題：業(yè)內(nèi)專家表示，LED行業(yè)現(xiàn)在最擔(dān)心的是“上游供給”是不是充分，或者說是缺貨問題。

    從LED行業(yè)終端產(chǎn)品的“非LED晶體”部件看，大多數(shù)是通用產(chǎn)品。即其成本變化，不被LED產(chǎn)業(yè)自己控制。例如PCB板子，這個產(chǎn)品成本受到環(huán)保政策、人力成本、上游材料，如銅等、以及多種化工產(chǎn)品，如各種膠和清洗液等的影響。PCB板產(chǎn)業(yè)是電子產(chǎn)業(yè)的“通用產(chǎn)品”，因此需求端受到整個電子產(chǎn)業(yè)景氣度的影響。

    從更大的范圍看，這輪漲價的原因很多，例如歐美貨幣QE帶來的通脹擔(dān)憂、疫情下產(chǎn)地，特別是礦場受到封鎖等影響，產(chǎn)能變化的因素、企業(yè)在產(chǎn)能擔(dān)憂下的“積極備貨，高庫存”影響、以及例如美國的科技戰(zhàn)，臺灣地區(qū)的缺水，日本的火災(zāi)等對IC產(chǎn)品的顯著影響……以及，美國濫發(fā)貨幣下，消費端擴張的影響！

    這輪漲價的水太深，遠遠超過LED產(chǎn)業(yè)自身！”行業(yè)人士表示，很多上游產(chǎn)品如驅(qū)動IC，其實面臨與更大的整個電子產(chǎn)業(yè)搶產(chǎn)能的問題：通用部件的最大的問題就是“缺貨”擔(dān)憂。現(xiàn)在全球汽車企業(yè)已經(jīng)大量在壓縮運行產(chǎn)能，就是因為芯片“不夠”，而不是簡單的“漲價”。2021年4月份以來，LED行業(yè)對這種可能的擔(dān)憂也在“上升”。

    周期效應(yīng)已經(jīng)破碎，企業(yè)難以把握中長期節(jié)奏

    第一是，漲價的范圍太大，超過了LED企業(yè)研究和關(guān)注的傳統(tǒng)行業(yè)價格周期范圍；第二是，突發(fā)性因素、非經(jīng)濟性因素太多，且這些因素的‘時效’是長是短難以評估！”

    行業(yè)專家指出，LED行業(yè)面臨的已經(jīng)不是“行業(yè)性的成本和價格變化問題”，而是裹挾在全球疫情經(jīng)濟以及美國科技戰(zhàn)漩渦之中。這讓本輪漲價的復(fù)雜性前所未有，對企業(yè)而言其“掌控周期”的風(fēng)險與不確定性，也是空前的。

    且，這一輪“復(fù)雜多變”的漲價原因，還與LED產(chǎn)業(yè)自身的技術(shù)周期“疊加”：即，1.2021年mini-led背光出貨會有20倍的增量、2.2021年是P1.0以下小間距LED產(chǎn)品普及化發(fā)展元年。——新技術(shù)產(chǎn)品和新應(yīng)用市場的開拓，疊加疫情后的需求復(fù)蘇，甚至是歐美QE下，歐美市場的消費擴張，進一步從“需求側(cè)”加大了這一輪價格調(diào)整過程的“不確定性”。

    特別是，2021年以來我國臺灣地區(qū)的旱情持續(xù)，對未來一段時間LED上游和中游產(chǎn)品供應(yīng)、IC產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定形成了很大的未知壓力。一般而言，4-6月份為臺灣的梅雨季節(jié)，至少到目前這輪梅雨降水還沒有到來；6-9月份為臺灣的臺風(fēng)季節(jié)，一般會有比較多的降水——但是，也不能排除2020年那樣臺灣中部、南部等地區(qū)全年缺乏臺風(fēng)登錄的可能。4月中旬開始，臺灣一些地區(qū)已經(jīng)采用“供5停2”的方式限制水資源消費、臺積電加大了二次處理用水的占比，以節(jié)約淡水資源。未來這一干旱情況是進一步加劇，還是在一場天氣現(xiàn)象后瞬間緩解，充滿不確定性。而我國臺灣地區(qū)是全球最重要的LED和IC半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基地之一。一旦旱情影響其上游供應(yīng)，勢必對全球產(chǎn)業(yè)鏈供給平衡形成巨大沖擊。

    能想到的因素，或多或少都有不確定性。”行業(yè)人士指出，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)最缺乏的就是“上游下游確定性因素”。這讓很多企業(yè)“心里不踏實”。

    特別是，考慮到國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)，無論顯示還是照明，都處于“相對的競爭過剩狀態(tài)”。所以，即便有所謂的下游市場復(fù)蘇的漲價空間，行業(yè)企業(yè)“提價積極性”都不是很高。“能自己消化就自己消化”。甚至，有企業(yè)明確宣示“不會漲價”，或者“暫不漲價”：在利潤和市場規(guī)模之間，企業(yè)也面臨兩難選擇。

    你現(xiàn)在漲價了，過一兩個季度，疫苗打的差不多，萬一產(chǎn)能不緊張了呢？或者美國QE水平下降，需求出現(xiàn)波動呢？還有，你漲價，人家品牌不漲價，傳統(tǒng)客戶是不是會跑掉？”——相對于“積極備貨的上游策略”，LED企業(yè)面對下游客戶的時候，“拿不定主意”的情況更普遍。“拿不定主意，那就先不要動作！”更多的企業(yè)在終端市場靜觀其變，也進一步增大了LED產(chǎn)業(yè)的自身財務(wù)壓力。

    此前的LED價格周期，上下游產(chǎn)業(yè)的協(xié)同價格變化非常明顯，周期曲線是完整的。這一次，則呈現(xiàn)破碎性現(xiàn)象：不僅僅是產(chǎn)業(yè)需求和供給周期、也不僅僅是技術(shù)創(chuàng)新周期的影響，更有疫情、氣候條件、人為與事故因素的不利影響夾雜——LED企業(yè)如何應(yīng)對這一輪價格趨勢，恐怕難有行業(yè)共識。不同企業(yè)會因自己實力與市場位置的不同，選擇完全不一樣的應(yīng)對方式”。

    何去何從，企業(yè)要用更看長遠眼光看

    2020年下半年以來，LED產(chǎn)品終端成本至少上漲了15%以上！”面對這一局面，一些中小LED屏幕企業(yè)已經(jīng)有1-2成的產(chǎn)品提價。但是，大多數(shù)品牌企業(yè)、大型企業(yè)還在盡量維持“價格體系”穩(wěn)定。

    從成本承受力角度看，小型企業(yè)多數(shù)在采購端話語權(quán)不強、庫存規(guī)模有限，且采購協(xié)議期限往往偏短；同時其在終端銷售端，本身利潤就更為微薄，產(chǎn)品價格偏低。兩方面綜合，其自我產(chǎn)品成本消化能力也更弱。中小企業(yè)成為LED行業(yè)終端漲價先鋒，符合“越是便宜的在漲價周期越是價格波動明顯”的規(guī)律。

    但是，另一方面，中小企業(yè)的漲價，勢必壓低其主要依賴的“成本競爭優(yōu)勢”。這讓漲價其實等于“飲鴆止渴”。大型企業(yè)愿意看到，因此獲得的市場份額增加：不漲價的企業(yè)也許毛利攤薄了，但是市場規(guī)模做大也是一種不錯的收益。對此，行業(yè)人士也有觀點認為，“利用成本上漲周期進行市場洗牌和優(yōu)勝略汰”，或是會成為一些企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

    除此之外，在需求端上，所謂mini-led的應(yīng)用擴張和P1.0以下間距產(chǎn)品的加大應(yīng)用，都意味著“這些產(chǎn)品價格要下調(diào)”。如，國星光電就曾經(jīng)在2020年四季度表示，2021年P(guān)1.0以下間距，尤其是P0.9間距產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)版，價格要降低。——新技術(shù)產(chǎn)品擴大市場一定是價格下降的過程，這個規(guī)律是無法跨越的。如果品牌企業(yè)看中新技術(shù)市場的爭奪，那么其還是要走“降價”路線。

    除了以上的案例外，終端市場的價格變化，在不同的消費需求細分市場，還有更多“差異化、結(jié)構(gòu)性”的規(guī)律存在。即LED行業(yè)面對上游市場的價格波動，絕不存在“簡單的應(yīng)對方法”。復(fù)雜市場競爭下，2021年LED市場“漲價、降價、缺貨”等事件都會出現(xiàn)。

    更為重要的是，行業(yè)對“宏觀經(jīng)濟正常化，特別是疫苗下的群體免疫形成后，全球經(jīng)濟走勢的回歸正常，依然抱有期待”。這就決定了，很多企業(yè)不愿意在中長期策略中，加入“過多短期變量因素”。越是大企業(yè)，越是看中長期趨勢和格局。這一點可能成為2021年LED終端市場穩(wěn)定性的定海神針。

    綜上所述，2021年LED行業(yè)面臨了前所未有的價格變化趨勢，且這一輪價格變化的復(fù)雜性也前所未有。在通用性產(chǎn)品漲價、缺貨；疫情特殊經(jīng)濟與貨幣政策效應(yīng)；需求端和新技術(shù)產(chǎn)品端擴張；產(chǎn)能擴張周期；特殊行業(yè)事件（如日本火災(zāi)、臺灣缺水等）等等因素影響下，LED行業(yè)如何應(yīng)對2021年的特殊性，需要行業(yè)企業(yè)更有智慧。