前言： 小米已經成為價值接近100億美元的公司。以上這條消息已經傳遍了整個互聯網。但是，小米拿什么填充這“100億”美元的身價呢！小米那個“能讓豬和雷軍都飛起來的風口”很可能已經“天時地利”都不在——小米必須準備用20億美元和此后更多的融資，真正和巨頭打一場陣地戰。很可能100億美元估值里面，風險的數量要大于小米已經取得的成績。

    小米已經成為價值接近100億美元的公司。在“自認為”是互聯網公司的企業中，小米的所謂估值已經僅次于百度、阿里巴巴和騰訊。

    以上這條消息已經傳遍了整個互聯網。在人們感嘆小米三年來驚人的成長、以及投資人不遺余力的支持外，更為被這一巨大的財富數字所震驚。但是，100億美元背后，小米究竟是怎樣的？或者，除了人們對小米成長速度的驚嘆外，小米拿什么填充這“100億”美元的身價呢！

    100億里有什么

    從應用者的角度看：百度、阿里巴巴、騰訊三大巨頭，幾乎是中國網民每天不得不面對的入口。三者分別是搜索、購物和社交通信領域當之無愧的“大佬”。三大巨頭每天的在線用戶數量甚至都超過小米手機的歷史銷售總和、超過全國米粉的總量。試想一下，全國有多少網民壓根不用百度、阿里巴巴和騰訊，或三者之一呢！但是不用小米手機的人卻“海了去了”！

    結論是，以應用“普及率”來看，小米可真不具有價值位列百度、阿里巴巴和騰訊之后的實力。后三者的用戶數量都達到了數億之多。而小米用戶量最大的MIUI也不過才2000萬上下的粉絲。所以，將小米的市值與百度等比較，本身就不合適。小米的用戶規模也填不滿100億美元估值的“大口袋”。

    不過，支持小米百億美元估值的數據還有另一個：小米估值的成長幾乎與融資是同步的。

    公開資料表明，過去三年間小米融資不斷、估值也增長迅猛。2010年底，小米完成4100萬美元的融資，估值2.5億美元；2011年底，小米完成9000萬美元融資，估值10億美元；2012年6月底，小米再次完成2.16億美元融資，估值40億美元。最近的一筆融資，據稱來自于俄羅斯風投機構DST，而實際幕后投資方則為騰訊公司，總金額可能達到20億美元——小米也因此噴升到了接近100億美元的價值。

    不過，對于以上數據，卻很難查找到可靠的“小米估值”評估方。小米的價值評估究竟以什么為標準、參照體系是什么，終究得不出結論。

    對此，還有另一個方法思考小米的“價值”。小米銷售數據顯示，2013年上半年小米營收132.7億元人民幣，手機銷量703萬臺。2013年上半年小米手機銷售數量接近2012年全年任務，但是銷售額略有增長。預估小米2013年全年銷售額可達到260億元人民幣。到年底為止，小米三年累計的銷售額則接近400億人民幣——這一數字，加上小米數次公開和非公開融資的金額，倒是能基本達到90或者100億美元的數字。

    不過，略微懂得經營的人，都會明白上面這個“加法”沒有意義：因為小米“不可能把銷售額全部變成投資”。至少小米要支付，運營、研發、銷售和采購的成本費用！甚至有人認為不斷融資的小米，目前還是一個“入不敷出”的狀態。

    在這里，筆者想套用一個經典的哲學問題來形容小米的100億美元：萬能的上帝能不能造出一個他搬不動的鉛球呢？如果不能，上帝就不是萬能的；如果能，那么上帝也不是萬能的（他居然搬不起這個鉛球）——現在，很多媒體都在報道小米100億美元的價值（且不論這個結論出自哪里），那么真的有人愿意出100億美元，哪怕50億美元購買小米公司嗎？如果沒有，那么就證明小米不值這么多錢；或者小米可以從腰包掏出100億美元，哪怕50億美元來“花花”，如果不能也證明小米不值這么多錢！

    所以，在筆者看看，100億美元的小米只是說說而已，只是一個泡泡、只是畫餅充饑——否則，小米又何必“年年融資”呢！對此，讀者大可不必信以為真、競爭者也不必害怕。100億美元只不過是一個吸引眼球的亮點，小米的真正武器是小米要拿這最新的“20億美元”融資干什么用！