一、我們對2008年TFT LCD面板價格謹慎樂觀

　　1.受益于行業景氣度上升，4月份以來TFT LCD面板價格止跌回升

　　1.1中小尺寸面板價格，7寸漲勢最猛

　　最新的數據顯示，從3月份價格止跌回升開始，到12月份7寸顯示屏漲幅51.5%，而mobile和PDA用顯示屏幾乎沒有怎么增長。中小尺寸領域價格分化現象非常明顯。

　　對于中小尺寸TFT LCD來說，本次價格回升主要是消費升級以及新需求出現的拉動。從消費升級角度看，一方面是TFT屏對MSTN和CSTN屏的替代，另一方面則是相關電子產品大屏幕化趨勢的日益明顯。由于三季度廠商滿產之前產能存在一個釋放過程，以及消費升級是一個相對緩慢的過程，手機、PDA以及數字相機用面板價格三季度滯漲應該說在市場預期之中。據權威機構統計，今年一季度以前，三星、LG-飛利浦、友達新工廠的產能利用率一度降低至50%以下水平。不過，透過最新的四季度數據看，占中小尺寸絕對大頭的手機面板價格依然沒有起色，拋開四季度淡季或者旺季的爭論不說，這樣的價格表現確實讓我們對目前市場相對謹慎許多，這多少與市場當前的樂觀情緒有點不太協調。

　　7寸顯示屏之所以是個例外，主要原因在于新需求的快速增長大大超出廠商的預期，現有和新增產能遠遠滿足不了市場的需求。

　　據ISUPPLI公司發表的數據，2011年DPF出貨量將從2006年的460萬增長到3530萬，年復合增長率為50.3%，單位出貨量將在2009年達到頂點，屆時將增長到4040萬。國內方面，預計2011年DPF市場將達到16億美元，而2006年僅為2.33億美元，2006～2011年的年復合增長率為47.6%。其中2009年營業額將達到頂點18億美元，即產值增長7倍。另一著名市場調研究機構IDC則預計，到2011年數碼相框的銷量將會達到4230萬臺。該機構同時表示，數碼相框產品附加功能的增多、大尺寸的顯示屏幕和低廉的價格，是促進其銷量增長的主要原因。

　　另外，來自面板供應商的信息表明，隨著DPF主流尺寸7英寸液晶面板價格的上揚，數碼相框面板需求有朝7英寸以上發展的趨勢，2007年以后主流尺寸將落位在8英寸～10英寸，且這一趨勢將持續到2011年。

　　結論：總體來看，在消費升級和新需求的推動下，價格整體上開始走強。不過，面板間價格分化依舊是中小尺寸的明顯特征。鑒于此，我們對2008年2.4英寸以上手機面板以及7～10英寸面板價格相對樂觀，而其他面板價格則持謹慎態度。

　　1.2大尺寸TFT LCD:MNT用面板漲幅更為明顯

　　2007年全球大尺寸TFT LCD面板價格總體表現比較喜人，3月份價格見底以來，MNT、NT、TV用面板價格平均漲幅分別為24.2%、17.7%、13.6%。MNT用面板價格漲幅更為明顯，主要得益于消費升級引起的尺寸升級和眼下顯示器寬屏化趨勢。從供給角度看，目前面板廠的產能提升主要方向為液晶電視用面板，導致計算機用面板相對更為緊張。另外，更大更寬的面板對原有產能形成更大消耗，也客觀上對面板緊張起到了推波助瀾的作用。而TV面板除了32英寸是亮點之外，價格提升主要是因為不斷有更大尺寸的產品投放市場對平均價格的拉動所致。

　　從2007 年的實際情況看，由于面板價格的回升，資本實際支出較此前預測有大幅度的提高，通過對比我們判斷2009年產能增長率很可能將超過需求增長率，而2008年出貨量也比市場的普遍預期要要高。

　　從中小尺寸出貨量和需求量的情況分析，2008年出貨量可以達到14億片左右，而需求量不到12億片�？偭可峡粗行〕叽缑姘�2008年并沒有想象的那么緊張，這也是為什么除7寸面板之外，其他面板價格表現不佳的主要原因，我們還是維持我們上述的判斷：2008年中小尺寸面板看好各應用領域的大尺寸潮流面板特別是7～10英寸數碼相框面板價格

　　3.從TFT LCD價格周期性變化看，我們對2008年價格謹慎樂觀

　　最近幾年液晶面板價格的劇烈變動，使得廠商在投資更趨于理性化的同時，柔性化生產以及零庫存管理得到推廣應用，這樣導致的結果就是原來所謂的“液晶周期”出現變化，周期性更短的季節性變動越來越明顯。當然，這種情況出現的直接原因是TV市場的季節性特征。

　　消費主導模式下，TV市場季節性變化造成TV面板價格的季節性波動進而影響到整個面板行業價格波動。