2025 年 9 月 1 日，廣東弘景光電科技股份有限公司（證券代碼：301479，證券簡稱：弘景光電）以電話會議形式接待永贏基金投資者調研，公司董事會秘書林瓊蕓、證券事務代表鐘倩文出席會議，就公司基本經營情況、2025 年上半年業績表現、產能規劃及行業趨勢等核心問題與投資者深入交流。

    核心業務聚焦光學領域，產品覆蓋汽車與消費雙賽道

    作為專業從事光學鏡頭及攝像模組研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，弘景光電的核心產品體系清晰，主要分為兩大板塊：一是面向智能汽車領域的光學鏡頭及攝像模組，廣泛應用于智能座艙、智能駕駛等關鍵場景；二是針對新興消費市場的光學鏡頭及攝像模組，具體覆蓋智能家居、全景 / 運動相機等熱門品類，形成 “汽車 + 消費” 雙輪驅動的業務格局。

    2025 上半年業績亮眼，全景 / 運動相機成第一增長極

    財報數據顯示，2025 年上半年弘景光電經營業績實現顯著增長：期內實現營業收入 70,113.98 萬元，同比增幅達 55.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤 7,552.43 萬元，同比增長 10.22%，營收增速遠超凈利潤增速，業務規模擴張態勢明顯。

    從業務結構來看，新興消費領域貢獻突出。其中，全景 / 運動相機業務營收占比最高，達 49.66%，近乎占據半壁江山，成為公司營收的核心支柱；智能家居業務緊隨其后，營收占比約 22.80%；智能汽車業務作為重要增長引擎，營收占比達 18.90%；新業務板塊亦實現突破，營收占比約 7.55%，為公司未來增長儲備新動能。

    投資者關切四大核心問題，公司逐一回應

    1. 新興消費攝像模組品類與毛利率波動原因

    據介紹，公司新興消費攝像模組主要包含全景 / 運動相機攝像模組與機器視覺攝像模組兩大品類。2025 年上半年，該板塊毛利率為 15.48%，較去年同期有所下降，核心原因在于產品結構調整：期內新產品銷售占比顯著提升，但新產品尚處于良率爬升階段，且制造工藝難度較大，導致返工成本增加，短期對毛利率形成一定壓力。

    2. 產能現狀與后續擴張規劃

    產能方面，2025 年上半年弘景光電光學鏡頭與攝像模組總產量同比實現增長，其中攝像模組產量表現尤為突出，同比增幅超 80%，產能釋放成效初顯。截至 2025 年 6 月 30 日，公司兩大募投項目推進有序：“光學鏡頭及模組產能擴建項目” 投資進度達 34.82%，“研發中心建設項目” 投資進度更高達 53.75%。公司明確表示，未來將進一步加快產能釋放節奏，全力改善當前產能緊張的局面，為業務增長提供支撐。

    3. 產品價格年降壓力與應對策略

    針對投資者關注的 “年降壓力” 問題，公司給出明確答復：新興消費業務相關產品不存在價格年降情況，若客戶提出降價需求，將通過提前溝通協商的方式解決。為應對潛在的價格波動影響，公司已制定應對方案，未來將通過持續提升產品良率、優化供應鏈管理降低物料成本等措施，減少價格調整對業績的沖擊，保障盈利穩定性。

    4. 與大疆合作進展及全景相機行業展望

    關于是否成為大疆供應商，公司坦言 “目前暫未與大疆達成合作”。但對于全景相機行業前景，公司持積極樂觀態度：隨著社交媒體內容爆發、消費者沉浸式體驗需求增長，全景相機與運動相機正從小眾記錄設備向大眾創意生產力工具升級。未來，疊加消費者認知加深、知名廠商入局、政策紅利釋放及技術革新等多重利好，全景相機行業市場規模有望加速擴大，為公司相關業務帶來廣闊增長空間。