近日，浙江大華技術股份有限公司（證券代碼：002236，證券簡稱：大華股份）召開 2025 年上半年業績說明會，與創富未來、財通證券、富國基金、中國移動等眾多知名機構投資者及個人投資者深入交流。會上，公司披露 2025 年上半年經營成績單：在全球貿易環境緊張、國內房地產市場及內需下行壓力猶存的背景下，公司堅守高質量發展理念，實現營收與利潤雙增長，B 端業務、AI 產品落地、服務器業務等多板塊亮點紛呈，為全年穩健發展奠定堅實基礎。

    上半年經營企穩向好 營收利潤增速亮眼

    據業績說明會披露，2025 年上半年，大華股份實現營業收入 151.81 億元，同比增長 2.12%；其中單二季度營收同比增長 2.76%，較一季度增速環比提升 1.54 個百分點，增長動能持續修復。利潤端表現更為突出，上半年歸母凈利潤達 24.76 億元，同比大幅增長 36.8%；扣非歸母凈利潤 17.96 億元，同比增長 1.91%，盈利質量進一步夯實。

    “公司始終以‘有利潤的收入，有現金流的利潤’為核心導向，在復雜宏觀環境中穩扎穩打。” 大華股份接待人員在會上表示，盡管面臨全球貿易摩擦與國內消費復蘇壓力，但公司通過優化業務結構、聚焦高價值領域，經營整體呈現 “逐步企穩、健康發展” 態勢，為下半年增長積累充足勢能。

    B 端業務成增長引擎 多場景技術突破顯優勢

    作為公司核心業務板塊之一，B 端業務上半年貢獻關鍵增長動力，能源、文教衛及工商企業三大領域表現尤為亮眼，與宏觀經濟轉型趨勢高度契合。其中，能源行業受益于風光水新能源廠站智能化建設、非煤礦山 AI 應用國補政策及化工園區覆蓋提升；文教衛領域則因安全生產要求升級、病房智慧化改造、景區升 A 考核趨嚴及大模型技術賦能，需求持續釋放。

    值得關注的是，大華股份在工商企業場景數字化領域持續加碼，通過技術突破打破環境限制，讓感知類產品適配多元場景。例如，針對電子電器行業產線，優化相機結構與成像技術，解決震動、高速運轉導致的圖像失真問題；在煙草烤房場景，推出耐高溫相機搭配專用白光燈，高保真還原煙葉色彩變化以提升烘烤良品率；在輸電線路監管中，采用 “可見光 + 超聲波微氣象” 一體化裝置，實時預警導線舞動、覆冰風險；針對危化品生產，依托紅外多光譜技術實現 5 公里內 500 余種氣體泄露檢測。

    不過，受住宅業務拖累，智慧建筑板塊仍呈負增長，金融業亦面臨一定壓力。展望下半年，大華股份表示，B 端業務商機與訂單儲備充足，能源、金融行業上半年框架協議將逐步落地，工商企業業務下沉及汽車電子制造領域深耕有望進一步拉動增長，對板塊表現持樂觀預期。

    分銷業務轉型深化 AI 與服務器業務破局突圍

    在分銷業務領域，大華股份自 2024 年起啟動深度變革，將考核重點從 “產品分銷（sell-in）” 轉向 “終端銷售（sell-out）”，嚴格管控庫存積壓，聚焦提升產品末端流量。針對部分市場 “有代理商無服務商” 的空白，公司通過賦能引導，遏制代理商低價競爭行為，推動一級分銷商向本地化服務商轉型，提升市場響應速度與服務能力，助力高價值產品與方案推廣，構建 “廠商 - 服務商” 互利共贏生態。

    AI 領域則成為公司技術創新的核心抓手。2025 上半年，大華股份已面向教育、電力、交通、智慧城市等領域發布 121 款大模型產品，覆蓋端側（周界、態勢、跟蹤等大模型）、邊緣側（視覺大模型、文搜圖等功能）與中心側（行業大模型、推訓一體機等）。通過模型蒸餾、量化等小型化技術，公司在算力少量提升的前提下實現性能躍升 —— 周界檢測距離提升 50%，人群態勢檢測面積擴大 5 倍。

    從市場反饋看，大模型產品因解決小模型時代痛點（如表計識別準確率低、復雜工業場景單一算法失效等），顯著提升客戶付費意愿。目前，公司大模型已在多場景落地：與某城市交警合作打造 “通識問答 + 知識中樞 + 智能問數 + 以文搜圖” 交管方案；在水利、林草、禁漁等 10 余個民生場景實現監管效率提升；某電力項目中，表計讀數、煙霧及火焰誤報過濾準確率均達 98% 以上，助力無人值守巡檢落地。

    算力底座方面，公司服務器業務乘勢而上。其子公司上半年成功入圍中國移動人工智能推理服務器、南方電網服務器年度框架等重大集采項目，同時中標中央國家機關央采網、中石油及多地公安廳項目，在算力產業與各行業領域的品牌影響力持續擴大。大華股份表示，將依托 “端 - 邊 - 云” 全鏈路產品布局，進一步將技術優勢轉化為市場成果。

    深度綁定戰略伙伴 創新業務與組織效能雙提升

    在對外合作中，大華股份與中國移動的協同成為亮點。雙方基于資源互補（移動的管道、算力與客戶資源，大華的視頻解決方案與算法能力），上半年深化大模型、視聯網平臺算法等領域合作，助力中國移動（浙江）創新研究院建成統一算法研發工具鏈 2.0，累計完成 10 萬余次能力調用；合作品類從傳統安防攝像頭拓展至云電腦、閨蜜機、車路云、儲能等，同時聯合研發低空經濟相關產品。未來，雙方將圍繞 “視聯網納管數據全鏈條價值變現” 目標，推進數據治理與 AI + 產品研發，實現 “規模突破與價值躍升”。

    創新業務子公司同樣表現不俗：華睿聚焦鋰電、物流領域，憑借底層軟件、第四代 AGV 等產品力優勢實現高速增長；華感在低空經濟、新能源巡檢等場景嶄露頭角，未來將融合 AI 與大模型技術升級產品；華銳捷車載業務（商用車、乘用車）同比快增，海外市場空間廣闊；華消以消防、氣體探測、安全用電 “三駕馬車” 驅動，上半年收入與毛利雙增，后續將加速渠道與海外布局。公司表示，將通過靈活的員工激勵機制，持續激發創新業務活力。

    組織管理層面，大華股份推行 “拆墻 + 構墻” 策略：打破部門壁壘，強化研發與行業線、總部與區域協作，整合小規模二級辦與行業；明確關鍵崗位責任，釋放內部資源投向市場前線，提升組織戰斗力。上半年員工總數保持穩定，核心業務與重點技術領域持續增員。公司計劃下半年繼續引進細分行業 “明白人” 與業務專家，推動技術與行業需求深度融合。

    聚焦政策機遇 錨定高質量發展新征程

    展望未來，大華股份表示，將持續把握國家 “兩重” 建設、設備更新、人工智能 + 等政策機遇，聚焦重點行業集中資源投入；同時深化生態合作，聯合各領域優勢伙伴打造差異化解決方案。“大模型時代，行業競爭更考驗資源整合與持續投入能力。” 公司強調，將進一步做強核心技術、行業理解與整合能力，以開放姿態應對挑戰，力爭實現全年穩健發展，為投資者與行業創造更大價值。