近日，漢朔科技股份有限公司在調(diào)研活動中，通過線下及線上會議形式向投資機構(gòu)簡要介紹了公司 2024 全年及 2025 年一季度業(yè)績情況，并回答投資者關(guān)心的未來發(fā)展情況、毛利率波動、行業(yè)市場格局、行業(yè)的增長趨勢，公司未來將重點布局、拓展的新品類、AI 布局等熱點問題。

    關(guān)于行業(yè)市場格局，漢朔科技表示，未來，市場競爭格局將更加集中，這既是市場競爭的結(jié)果，也有客戶偏好選擇具有大規(guī)模交付能力廠商的因素。公司核心競爭力，如技術(shù)創(chuàng)新、服務能力、產(chǎn)品競爭力等，未來仍將為公司發(fā)展持續(xù)賦能。從全球來看，2020 年以來逐漸向頭部集中。

    漢朔科技2024 年實現(xiàn)營收 44.86 億元，同比增長 18.84%；實現(xiàn)歸母凈利潤 7.10 億元，同比增長 4.81%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為10.32 億元，同比增長 62.29%。公司 2025 年第一季度實現(xiàn)營收 9.81 億元，同比增長 0.74%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤 1.65 億元，同比增長 7.14%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為 9383 萬元，同比增長 590.64%。

    漢朔科技90%以上業(yè)務為出口，主要市場是歐洲、美國、日本、澳洲等。其中，2024 年度美國收入占比不到 10%。電子價簽行業(yè)供應鏈主要是中國、東南亞等國家。

    境外市場方面，西歐地區(qū)零售業(yè)態(tài)成熟，市場集中度較高，公司收入主要來源于西歐。在亞太地區(qū)，日本是公司過去收入增長較快的區(qū)域之一。境內(nèi)市場方面，中國是公司的大本營，公司在國內(nèi)市場也處于領(lǐng)先地位，市場份額在 60%以上。

    從市場滲透率來看，目前全球整體滲透率約為 15%。其中，法國是全球市場滲透率最高的國家，達到 30%左右。相比之下，日本、澳大利亞、美國的市場滲透率較低，而中國的市場滲透率更低。在歐洲內(nèi)部，市場滲透率分布也不均衡。

    公司的增長潛力主要來自以下幾個方面：首先，隨著市場滲透率的提升，增量市場有待行業(yè)共同開發(fā)；其次，現(xiàn)有客戶安裝的電子價簽將面臨更新?lián)Q代的需求；第三，圍繞電子價簽客戶，公司還將提供 SaaS 和技術(shù)服務等軟件相關(guān)服務；第四，公司近年來持續(xù)投入研發(fā)新技術(shù)在零售場景的應用，目前已積累多項專利和知識產(chǎn)權(quán)，同時在購物車、AI 相機等解決方案也有持續(xù)投入，部分項目正在落地。

    公司 2023 年、2024 年及 2025 年第一季度的總體毛利率均保持在 30%以上。季度毛利率水平受到匯率波動、部分客戶及交付周期等短期因素的影響，存在小幅波動。公司約 60%的營收來自歐洲市場，且相關(guān)業(yè)務采用歐元結(jié)算，因此毛利率受到匯率波動以及不同客戶項目差異的影響，存在一定差異。

    公司 90%的營收來自境外業(yè)務，接受的支付幣種包括歐元、美元、日元、港幣和澳元等。為應對外匯風險，公司實施了長短期結(jié)合的收匯方案，短期應收款項通過合理毛利率定價進行鎖匯，長期應收款項則采用半年左右的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品鎖匯，以穩(wěn)定收入。

    關(guān)于在 AI 應用方面布局，漢朔科技表示，公司持續(xù)投入 AI，并與大客戶進行各方案的對接。比如公司智能購物車，消費者在使用購物車時，能夠與智能終端之間產(chǎn)生互動，進行關(guān)聯(lián)推薦與導購。AI 與機器人能夠提升門店經(jīng)營效率、減少人工投入、改善客戶消費體驗，公司會在各個領(lǐng)域圍繞零售場景展開應用。

    公司新產(chǎn)品的開發(fā)主要圍繞兩個方向展開：一是提升門店經(jīng)營效率，二是改善消費者購物體驗。公司目前有多款不同成熟度的解決方案，分別處于研發(fā)、落地、POC 驗證和交付階段。

    公司一直專注于零售門店的智能化和數(shù)字化，軟件和硬件都有投入，布局了智能購物車、攝像頭、巡檢機器人等解決方案。隨著科技推動，未來更多 AI 系統(tǒng)會在漢朔產(chǎn)品中結(jié)合應用。