這并不是因為人們普遍遠離了平板電視。平板電視的出貨量確實出現了下滑—受互聯網沖擊以及歐債危機等因素影響，2011年全球電視機出貨量出現了自2004年以來首次下滑，調查公司Display Research稱出貨量下滑了0.3%，至2.4億部，但這顯然難以構成行業虧損如此巨大的理由。事實上，在現有電視機出貨量中占比88%左右的液晶電視銷量在2011年還實現了7%的增速。Display Research稱，在未來的一年里，受新興市場強勁需求驅動，全球平板電視出貨量有可能恢復增長至2%。

    但一個基本的事實是，這個行業的游戲參與者太多了。“如今電視越來越像飛機票或長途電話了。所有人都喜歡它們，但因為有太多企業提供這種服務，所以幾乎沒有一家能夠獲利。”《經濟學人》雜志在一篇報道中說。

    要想知道它們之間的競爭有多激烈，走進中國的國美、蘇寧等家電零售店數數有多少廠家同時在銷售那些看上去差不多的電視機或者看看那些“直降3000元”之類的牌子就知道了。在中國，平板電視的利潤率早年能達到50%，但歷經數輪價格戰之后，平板電視全行業的毛利率已經降到3%以下。據三星電子2011年第四季財報，其2011年平板電視整機銷售利潤率僅為2.4%。

    要在價格戰中獲勝，關鍵則是獲得穩定的、低成本的上游面板供應。在平板電視機中，70%的成本為面板所占據，平板電視之爭事實上也就成了面板之爭。這也是電視機行業的特別之處。別的白電行業比如空調、洗衣機、冰箱等也都是玩家眾多，卻沒有陷入價格連年降低的怪圈，成本結構不像電視機那樣集中是其中一個重要原因。空調的成本構成中，最主要的壓縮機、側板鋼材和銅材的成本各占1/4左右，因此空調的價格受銅材鋼材的原材料成本影響很大，并同時受多種因素的影響。

    其結果是，巨頭們都是垂直整合，它們都迫不及待地要趕在競爭對手之前擁有下一代面板技術的研發和制造能力。在此狀況下，面板業務業績的好壞，決定了其對整機銷售業務是助益還是負累。