5個多月前(3月12日)，*ST東方(A股000725、B股200725B，以下簡稱“京東方”)面對持續虧損，不得不“壯士斷腕”，宣布將其主業，也是其虧損大戶―――5代線大尺寸TFT-LCD業務剝離給其大股東。

    8月31日，*ST東方發布公告稱，在TFT-LCD行業和資本市場都向好的情況下，出于保護全體股東利益的考慮，決定停止實施5代線大尺寸TFT-LCD業務剝離重組工作。并通過非公開發行A股方式再融資60億元，投資擴產強化5代線整體盈利能力。同時，公司計劃投資建設一條4.5代TFT-LCD生產線。以上決議，將于近期提交股東大會以特別決議方式審議表決。

    當天，股市以漲停板對*ST東方這一舉措積極回應。

    5代線使京東方否極泰來?

    5代線剝離與否的決斷，最大的話語權，是掌握在市場手上。

    3月12日，京東方的第四屆第三十二次董事會審議通過《關于轉讓大尺寸TFT-LCD業務部分權益的議案》，擬將所持京東方光電部分股權出售給股東方北京京東方投資發展有限公司、北京工業發展投資管理有限公司，將大尺寸TFT-LCD業務運營架構在京東方集團內進行重組調整。

    對于剝離5代線，京東方科技董事長兼首席執行官王東升3月下旬接受本報記者采訪時曾感慨道:“我們已經連續兩年虧損，公司已面臨退市風險，為了避免退市風險，保護投資者的利益，剝離5代線實為痛心無奈之舉。”

    此后的股東大會(4月25日)，也在“退市”壓力下，以84.76%的贊成票，通過了“轉讓大尺寸TFT-LCD業務部分權益的議案”。

    然而，市場的變化，卻讓這一出于無奈的議案獲得了轉機。

    自今年4月份以來，由于市場需求強勁，液晶面板價格開始觸底反彈，并呈現出快速增長的態勢，17英寸液晶面板的出貨價，已經從3月底的103美元/塊，提升到8月底的132美元/塊，漲幅達到30%。價格的上漲，加上京東方5代線的產能和良品率都得到提高，此外，5代線經過兩年折舊，折舊費用不斷降低，使得綜合成本大幅降低，使得京東方的經營狀況得到極大的改善。

    “我們現在的5代線是滿銷滿產，已經超過一天3萬片的最大設計產能。”京東方總裁陳炎順指出，“5月份，京東方就開始扭虧為盈，今年上半年實現凈利潤7467萬元。”此外，京東方在半年報中還預計，7月1日至9月30日的業績將繼續大幅度改善并盈利。

    來自賽迪顧問的分析報告顯示，在消費電子特別是液晶電視、液晶顯示器、筆記本電腦強勁增長的拉動下，在今后2-3年內，全球液晶面板市場總體上將會出現供不應求的態勢，相關廠商的盈利前景比較明朗。

    “當初決定將5代線剝離，最大的原因就是要規避退市風險。從現在的經營情況看，京東方全年實現盈利難度不大。既然能盈利，就沒有了退市風險，就沒有必要采用剝離5代線這種極端的方式了，這也符合投資者的利益。”京東方總裁陳炎順表示。