威創股份是國內領先的大屏幕數字顯示系統及解決方案提供商。公司專注于信息管理可視化領域,為客戶提供硬件設備、軟件平臺和行業應用解決方案。公司的數字拼接墻系統持續多年保持國內市場占有率第一,全球綜合排名前三。政府大力推動智慧城市建設以及企業提升可視化管理將拉動對信息可視化產品和服務的需求,公司有望受益。

    主要發現

    大屏幕數字顯示系統是利基市場。2011年國內市場空間在30億元以上,預計行業未來3年的復合增速在20%以上。全球市場規模超過百億美元,國內市場還有較大發展空間。

    威創股份是國內領先的數字大屏幕顯示系統及解決方案提供商,國內市場份額位居第一。公司的產品技術水平領先國內同行,與國際巨頭競爭力相似,且創新能力較強,未來成長前景樂觀。

    智慧城市建設推動大屏幕拼接市場快速增長。智慧城市建設將拉動智能交通、電力、能源、安全等領域的投資規模,從而推動對大屏幕拼接系統產品的需求。

    高質量的成長,現金流強勁。公司的盈利能力、運營能力位居行業領先水平。上市以來,公司一直保持高質量的成長,經營現金流健康,應收賬款周轉率較高。威創是具有較高ROE水平的優質公司。

    從顯示到顯控,從產品到應用,深入挖掘客戶IT需求。公司不僅提供顯示硬件設備,還向客戶提供基于顯示的行業解決方案,從而形成差異化競爭,維持較高的毛利率水平。同時通過抓住核心大客戶的需求,以點帶面,從核心的顯示系統出發,逐步向監視/管控等其他應用領域開拓,成長空間無需擔憂。

    主要風險：
    股東減持的風險。
    競爭加劇導致毛利率下滑的風險。