近期對科技股評估迥異其它外資圈sell side的美銀美林證券，昨（19）日再度丟出一顆震撼彈。預估2011年全球TV需求成長率將僅有16％，遠低于市場的平均值30％。因此，全面調降臺灣與韓國面板族群財務預估值，其中友達投資評等調降至與奇美電一樣的“表現劣于大盤”，目標價則分別僅有25與30元。

    美林證券韓國科技產業分析師禹東濟指出，以剛結束的中國十一長假TV業者銷售狀況來看，包括30％出頭的出貨成長率、10％出頭的營收成長率等數據，其實并不讓人感到驚艷，沒辦法彌補全球其它地區需求的疲弱。

    此外，禹東濟指出，從三星、索尼、樂晶等TV品牌大廠近期所陸續釋出的消息來看，包括第3季TV出貨成長率將與第2季持平，低于至少10％以上的歷史平均值，及第4季出貨成長率預估值也由先前的30％至40％調降到20％至30％等，甚至可能將2011年出貨成長率預估值，由原先的20％至30％調降到10％至20％等，其實是蠻悲觀的，因為對TV市場而言，只要4~5％供給過剩，就會引爆價格戰、沖擊獲利。

    禹東濟認為，中國十一長假期間LED TV銷售狀況確實不錯，但比重高達90％的全球其它地區LED TV需求并沒有那么樂觀，因此，將2010與2011年LED TV出貨量分別調降12％與4％。

    根據禹東濟預估，2011年全球TV出貨成長率可能僅有16％，遠低于30％的市場平均值，如果TV需求真的如此疲弱，對資本密集、折舊成本較高的LCD面板廠商，影響最大。因為大多數面板廠商在看好2010與2011年TV需求，將分別成長20％與30％的預期心理下，于2009年下半年至2010年大幅增加資本支出。

    禹東濟將亞太區面板產業投資評等全面調降至“減碼”，其中友達投資評等與目標價則分別由“買進”與34.4元調降至“表現劣于大盤”與25元，至于投資評等原本就是“表現劣于大盤”的奇美電，目標價則是調降至30元。