終端市場競爭升級外資品牌再掀價格戰

2008年第一季度為TFT-LCD傳統的淡季，但這次淡季特征并不明顯。2008年第一季度全球液晶電視顯示屏面板出貨量為2510萬塊，比2007年同期增長約70%。但是第一季度的出貨量比2007年第四季度減少了約10%。淡季不淡的原因，從需求來看，盡管美國與歐洲目前都出現需求減緩的現象，但實際上從產業鏈各廠家的出貨情況看，需求并無大幅衰退。供給方面，由于廠商在2006年飽受面板供給過剩之苦，大幅削減資本支出，2007年雖然大賺，但著重于恢復元氣，各家賺的利潤用于償還債務的比例較高。因此，正如此前業內人士的一致判斷，2008年總體供略小于求，價格無大幅下滑之憂。

顯示器和筆記本電腦面板價格從5月開始攀升，主要原因在于許多下游整機制造商對于2008年的整機需求樂觀。主流顯示器面板如15英寸、17英寸、19英寸等，5月初均開始每片漲價2美元-3美元，而筆記本電腦面板則每片漲價2美元。預計隨著市場需求的旺盛，液晶顯示器的供貨價格在第三季度有可能繼續看漲。

但電視用面板走勢不同，上半年有所下跌，32英寸、42英寸、46英寸、47英寸等尺寸產品均自5月份開始降價2%～3%。影響電視面板降價的主要原因有：第一，以價格換市場，液晶電視需求要得到有效放大，還需要不斷降低價格。另外今年適逢奧運會，下游電視廠商為搶占市場份額競爭日趨白熱化，面板廠也必須配合下游液晶電視降價的要求。第二，上半年為傳統的電視銷售淡季，今年更是遇上美國次貸危機，歐美總體經濟衰退波及終端液晶電視市場需求。第三，高世代線產能持續開出，面板廠商要充分消化產能。

在中小尺寸面板方面，手機、移動DVD、數碼相框以及中小尺寸筆記本電腦面板均自5月份起下跌2%～3%，主要原因是中尺寸的產能供給增加，例如部分面板廠商開始增加7英寸等中尺寸面板在5代線的玻璃基板投入，預計中尺寸面板在未來數個月將持續跌價。

今年終端市場競爭特別激烈。2008年第一季度北美市場出貨量共計560萬臺，較2007年第四季度的 796萬臺縮減30%，但仍然比2007年同期上升59%，眾人擔心的美國經濟衰退對消費的影響并沒有想象中嚴重。北美市場銷售額約占全球比重的1/3，因此是液晶電視廠商的必爭之地，今年前三強市場占有率十分接近。2008年第一季度市場冠軍由韓國大廠三星電子超越Sony以13.9%的占有率奪得，Sony則落到第二位，市場占有率為13.7%。第三名則為美國Vizio公司，市場占有率為13.5%，該公司的代工主要在我國臺灣瑞軒進行。夏普、LG、Polaroid則分別位居第四、五、六名，市場占有率均不到10%。

終端品牌大廠同樣在中國大陸發動新一波價格戰。三星與冠捷在液晶顯示器市場上的爭奪如火如荼。冠捷從2008年起利用其自有品牌AOC在中國大陸市場發動強勁攻勢，欲擠下三星成為大陸顯示器市場新龍頭。大陸平板電視市場競爭同樣激烈。由于紛紛看好2008年奧運商機，而大陸高清電視的開播以及動態高清標準出臺也將促進平板電視的消費，在這樣難得的機會面前，外資品牌首先掀起了平板彩電價格戰。“五一”期間由Sony首先帶頭降價，各廠商紛紛跟進。

一線面板廠擴張8代以上生產線中國大陸廠商爭相進軍4.5代線

由于淡季不淡，各面板廠商都獲利不菲。根據三星電子財務報告，其LCD部門第一季度TFT-LCD面板事業的營收為10.1億美元，為去年同期的13倍。營業利潤率高達23%，傲視群雄。LGDisplay在第一季度實現凈利潤7.35億美元，僅次于前一季度創下的凈利潤最高紀錄。友達光電2008年第一季度營業收入為45億美元，營業毛利為12億美元，毛利率高達27.1%。

大陸面板廠京東方同樣喜氣洋洋。由于2007年大幅贏利，上半年其母公司京東方科技集團成功摘掉了 ST的帽子，市場形象得到扭轉。另外根據其2008年第一季度財務報告，該公司實現凈利潤3億元人民幣，比上年度同期大幅增加205%。根據其上半年業績預告，2008年上半年將實現歸屬于母公司的凈利潤達 5億元，這樣預計京東方5代廠上半年的凈利潤將超過6億元。

良好的業績讓廠商對資本支出變得積極。三星2008年的資本支出將達37億美元，為前一年的2.1倍。LGDisplay的資本支出預計達30億美元，為前一年的3倍多。友達資本支出達43億美元。奇美資本支出約33億美元。華映、彩晶今年資本支出分別為5.3億美元、0.8億美元。如果再加上群創的8億美元，今年我國臺灣面板廠資本支出就高達90億美元。而日本方面夏普的資本支出則是21億美元。

具體來看，一線廠商在7.5代及以上生產線投資激進。三星與索尼的合資公司S-LCD將增設一條8代面板生產線。兩家公司將投資18億美元興建廠房。第二條8代線預計2009年第二季度投產，初期產能約每月6萬片玻璃基板。LGDisplay繼7.5代線于2006年初量產后，最新投資8代線確定于2009年3月開始量產。該座8代線位于韓國坡州，建筑外觀已完成，初期規劃以供應32英寸、47英寸、52英寸、57英寸液晶電視面板為主。友達及奇美的8.5代線將在2008年底裝機。

中國大陸則大舉進軍4.5代線。2008年3月31日上海天馬竣工，國內首條4.5代生產線正式進入正常經營。該生產線首期設計產能為月加工730mm×920mm玻璃基板3萬張，目標市場定位于10.4英寸以下中小尺寸顯示市場，產品主要應用于移動終端、車載顯示、工控儀表、娛樂顯示等。而京東方在成都的4.5代線正在緊張有序地建設之中，預計在2009年第一季度開始量產。2008年上半年，中國大陸又有第三條4.5代線浮出水面。據報道，深圳中航集團與東湖開發區簽約，欲共同投資30億元，在武漢光谷半導體產業園，建設4.5代生產線。武漢的項目預計年內開工，明年底投產。

液晶模組項目加速向中國大陸轉移下游整機裝配開始轉向越南等國

眾所周知，TFT-LCD面板產業分為三個制造環節：陣列、成盒和模組。如今越來越多的企業把液晶模組廠轉移到中國大陸。

我國臺灣中華映管在深圳的工廠2007年第四季度投產后已形成了每年240萬片的產能；臺灣奇美已經量產的寧波工廠年產能達到500萬片，南海工廠液晶模組規模今年有望達到年產量1000萬片；韓國LG廣州工廠到年底年總產能會達到500萬片；三星也已在蘇州建有液晶模組工廠，并醞釀參與惠州TCL的液晶模組項目，三星蘇州工廠液晶電視模組年產量也達到500萬片；友達在蘇州的模組工廠年產能可達600萬片規模。目前中國大陸平板電視模組份額占到全球六成左右，預計到2009年，全球80%以上的液晶模組產能將轉移到中國大陸。

與此同時，一些產業將逐漸從中國大陸轉移出去。受原材料與勞動力成本上升，人民幣匯率升值等因素影響，位于中國大陸的筆記本電腦利潤空間受到擠壓，因此不少筆記本電腦整機廠家計劃把生產工廠從中國大陸轉移到其他發展中國家。代工廠中仁寶除了在越南興建第二生產基地外，也將在波蘭及巴西設廠。緯創也計劃到越南設廠。

也有面板廠商跨過中國大陸直接把液晶模組項目放到越南等國家。我國臺灣奇美計劃赴越南河內設廠，目前已與緯創等我國臺灣廠商合作，進行先期的土地開發，未來越南廠將以液晶模塊生產為主。

匯率環境影響平板顯示產業垂直整合加快

中國大陸彩電企業紛紛向產業鏈上游發展。自2007年9月海信率先進軍液晶模組產業以來，其他彩電企業也紛紛跟進。海信位于山東青島的液晶模組項目二期生產線將于2008年7月投產，年產能將達到150萬片。2008年4月TCL投資近14億元、年產233萬片的液晶模組項目在廣東惠州破土動工。另外創維通過參股LGDisplay公司廣州液晶模組工廠，也正式切入平板上游產業。大陸彩電企業進軍模組領域，一方面有利于提升技術創新能力，另一方面可推動模組與整機一體化生產，從而可縮短供應鏈，降低成本。另外長虹也推進了垂直一體化進程。長虹聯手國內彩管業“老大”彩虹上馬等離子(PDP)屏項目，并通過收購韓國歐麗安公司獲得PDP屏的核心技術。

橫向一體化方面，LGDis-play取得我國臺灣翰宇彩晶3.42%的股權，成為彩晶的第三大股東，彩晶可填補LGDisplay在17英寸寬屏幕、19英寸4∶3顯示器面板的不足，雙方在中尺寸面板、LCM等方面也會有合作。

日本船井電機加入Philips。船井電機已與 RoyalPhilipsElectronicsNV(PHG-NL)簽訂基本協議，將收購其北美的液晶電視業務。這起收購案預期可以把船井電機北美液晶電視銷售量提高到每年330萬臺。目前船井電機只在北美銷售3款品牌中小型尺寸液晶電視，加入Philips后，品牌可望增至5款。

日本松下與日立制作所達成協議，將在超大型PDP面板上采取相互供給的合作關系，以求減少開發的費用成本。

平板顯示是個亞洲行業，產業鏈集聚在亞洲各國，本來是一榮俱榮、一損俱損的。但2008年上半年在美國次貸以及全球金融危機的影響下，亞洲各國貨幣走勢不一，帶來各國產業競爭力的力量對比發生變化。除韓元貶值外，人民幣、日元等紛紛升值。

韓元貶值使得韓國出口商品競爭力倍增，三星和LG等出口大廠大幅獲利。據了解，韓元與全球其他主要貨幣走強趨勢背道而馳的原因，和外國投資人紛紛出兌韓國股票和債券，以便在全球信貸緊縮聲中保有流動性有關。根據CJ投資證券公司預測，如果韓元在2008年持續走軟，則三星和LG的獲利增長率可望突破50%。而在韓元于3月大幅貶值之前，CJ原本預測三星獲利將增長46%。